Dolar AS melemah semula selepas penstabilan ringkas, dengan pasaran memerhati kemungkinan langkah Perbendaharaan AS yang bertujuan mengekang penurunan hasil Perbendaharaan AS. Pergerakan hasil harian adalah terhad, namun hasil bon kerajaan Jepun meningkat selepas CPI seluruh negara Jepun bagi Julai kembali mengukuh menghampiri 2.0%. Kadar CPI teras-teras meningkat ke 1.9%, dengan tekanan harga asas disokong oleh beberapa item makanan dan perbelanjaan makan di luar.
Bacaan inflasi tersebut sejajar dengan penetapan harga pasaran bagi kenaikan kadar Bank of Japan sebanyak 25 mata asas pada mesyuarat dasar September. Di AS, Perbendaharaan dilaporkan sedang bersedia untuk mengumumkan, sama ada hari ini atau awal minggu depan, tumpuan yang lebih besar kepada penyatuan fiskal. Sentimen risiko turut dipengaruhi ketegangan Timur Tengah, yang bertepatan dengan peningkatan berterusan harga gas asli Eropah, sekali gus membentuk kondisi jangka terdekat bagi EUR/USD.
Strategi Derivatif Ketika Dolar Lemah dan Ketidaktentuan Dasar Fiskal
Dengan dolar AS terus berada di bawah tekanan menurun, kami berpendapat pedagang derivatif perlu bersedia menghadapi volatiliti yang lebih tinggi dengan melaras strategi lindung nilai dalam beberapa minggu akan datang. Hasil Perbendaharaan AS 10 tahun kebelakangan ini berlegar sekitar julat 3.8% hingga 4.0%, mencerminkan skeptisisme pasaran yang mendalam terhadap janji Washington berhubung penyatuan fiskal. Pedagang wajar mempertimbangkan penggunaan swap kadar faedah dan swaption untuk melindungi daripada ayunan mendadak ketika pasaran menguji kredibiliti pengumuman Perbendaharaan yang bakal dibuat ini.
Peluang dalam JPY dan Dagangan EUR/USD yang Terikat Julat
Pada masa yang sama, kenaikan CPI teras nasional Jepun kembali menghampiri paras 2.0% memberi isyarat kukuh bahawa Bank of Japan berada pada landasan untuk menaikkan kadar sebanyak 25 mata asas pada September. Perubahan perbezaan hasil ini menjadikan yen sasaran yang menarik untuk strategi derivatif berorientasikan kenaikan. Kami mencadangkan pedagang meneliti opsyen panggilan (call) JPY panjang atau niaga hadapan USD/JPY pendek untuk memanfaatkan jurang yang semakin mengecil antara kadar AS dan Jepun.
Sementara itu, kami melihat ruang kenaikan EUR/USD yang sangat terhad, khususnya apabila harga gas asli Eropah baru-baru ini melonjak melepasi €40 setiap megawatt-jam susulan ketegangan berterusan di Timur Tengah. Kos tenaga yang tinggi ini terus membebankan prospek ekonomi Zon Euro, mengimbangi sebarang potensi manfaat daripada kelemahan dolar AS. Untuk mengemudi persekitaran yang terhad ini, pedagang derivatif mungkin boleh meraih hasil dengan menggunakan strategi terikat julat, seperti iron condor pada pasangan EUR/USD.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
