Dolar AS memulakan minggu ini sedikit lebih kukuh apabila ekuiti diniagakan secara defensif dan bon Perbendaharaan AS (Treasuries) mengukuh. Pasaran mengambil kedudukan berhati-hati menjelang pemangkin berpotensi termasuk sekatan ke atas Iran, penerbitan Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) AS serta ucapan Pengerusi Fed Warsh di Jackson Hole—faktor yang boleh menyokong kenaikan jangka terdekat dolar AS apabila pengurangan kedudukan (positioning) berlaku.
Walaupun terdapat lantunan, trend lebih luas kekal negatif. Scotiabank menekankan keadaan teknikal yang menurun, dengan penunjuk momentum menunjukkan penyusutan mungkin semakin reda tetapi tanpa bukti pembalikan. Berdasarkan pandangan itu, sebarang pemulihan Indeks Dolar AS (DXY) dijangka terhad, dengan kenaikan jangka terdekat berkemungkinan disekat sekitar paras 100.
Implikasi Dagangan Dan Strategi Derivatif
Kami melihat Indeks Dolar AS (DXY) cuba melakukan lantunan semula secara berhati-hati, namun kami menasihatkan pedagang derivatif supaya kekal sangat skeptikal terhadap sebarang rali yang berpanjangan. Indeks kini berlegar sedikit di bawah ambang kritikal 100, susut ketara daripada paras puncak berbilang tahun sebelum ini melebihi 106. Kami mengesyorkan penggunaan opsyen panggilan (call) jangka pendek untuk menangkap kenaikan singkat, sambil bersedia menghadapi ‘siling’ kukuh berhampiran paras 100.
Kalendar minggu ini yang padat, termasuk data inflasi PCE AS yang bakal diterbitkan dan ucapan Jackson Hole oleh Rizab Persekutuan, dijangka mencetuskan volatiliti tinggi. Dengan inflasi teras PCE berlegar sekitar 2.5%, Fed dijangka kekal berhati-hati, yang mungkin sementara mengangkat dolar AS apabila pedagang melaras kedudukan mereka. Pedagang derivatif wajar mempertimbangkan pembentukan strategi ‘risk-reversal’ atau membeli opsyen put USD sebagai perlindungan (hedging) terhadap tekanan jualan mendadak selepas ucapan.
Aliran Safe Haven, Teknikal, Dan Kedudukan
Ketegangan geopolitik, khususnya berkaitan sekatan ke atas Iran, menyebabkan pasaran kekal defensif dan buat sementara menyokong dolar sebagai aset perlindungan (safe haven). Namun, data kedudukan CFTC menunjukkan kontrak spekulatif bersih pendek (net-short) ke atas USD kekal hampir pada paras tertinggi berbilang tahun, menandakan lantunan ini kebanyakannya didorong oleh aktiviti menutup posisi pendek (short-covering). Kami mencadangkan strategi dagangan mendatar (range-bound), seperti ‘iron condor’ pada EUR/USD, untuk memanfaatkan jangkaan bahawa dolar sukar menembusi dengan jelas di atas 100.
Dari sudut teknikal, purata bergerak (moving averages) DXY terus memberi isyarat trend menurun yang kukuh. Secara sejarah, apabila indeks kekal di bawah purata bergerak 200 hari untuk tempoh berpanjangan, rali pemulihan sementara lazimnya cepat kehilangan momentum. Kami berpendapat pedagang patut menggunakan sebarang pengukuhan singkat ke arah paras 100 untuk membuka posisi jual baharu melalui pembelian opsyen put ke atas dolar.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
