Dolar New Zealand merosot untuk sesi ketiga berturut-turut berbanding dolar AS yang lebih kukuh pada Rabu, susut di bawah 0.5900 dan ketinggalan berbanding mata wang utama lain apabila selera risiko melemah. Pergerakan itu berlaku ketika ketegangan AS–Iran memuncak selepas tentera AS menyasarkan Pulau Qeshm milik Iran susulan serangan Iran yang menyebabkan kerosakan dan mengakibatkan beberapa individu cedera di Lapangan Terbang Antarabangsa Kuwait. Al Jazeera turut melaporkan serangan Israel di pinggir Beirut, sekali gus menambah tekanan ke atas gencatan senjata yang rapuh.
Sokongan awal daripada PMI perkhidmatan China diimbangi oleh latar geopolitik serta siri data AS yang kukuh yang mengukuhkan jangkaan pengetatan Rizab Persekutuan (Fed) lewat tahun ini. NZD/USD didagangkan pada 0.5896 selepas memecahkan kawasan sokongan 0.5910; pada carta, RSI 4 jam jatuh di bawah 40 manakala MACD terus menjunam lebih dalam ke wilayah negatif. Paras sokongan utama dilihat berhampiran 0.5865 dan kemudian 0.5815–0.5830, sebelum paras terendah 12 April sekitar 0.5700. Rintangan mungkin muncul di atas 0.5800, berhampiran 0.5850, dan ke arah paras tertinggi Mei–Jun sekitar 0.5990.
Ketegangan Geopolitik dan Kekuatan AS Tekan NZD
Kami melihat dolar New Zealand kekal berada di bawah tekanan ketara berbanding dolar AS dalam beberapa minggu akan datang. Persekitaran semasa, yang didominasi risiko geopolitik dan ekonomi AS yang kukuh, memihak kepada strategi yang mendapat manfaat daripada kadar pertukaran NZD/USD yang lebih rendah. Trend ini dilihat sudah kukuh dan tidak mungkin berbalik tanpa penyaheskalasi global yang besar.
Konflik yang semakin memuncak di Timur Tengah mendorong aliran ke aset selamat, menjejaskan mata wang sensitif risiko seperti Kiwi. Secara sejarah, ketika tempoh ketegangan ketenteraan memuncak, seperti fasa awal konflik Ukraine pada 2022, pasangan NZD/USD menyaksikan penurunan melebihi 5% dalam tempoh sebulan. Kami menjangkakan corak ini berulang apabila modal mengalir ke dolar AS sebagai aset lindung nilai.
Pandangan ini disokong oleh data ekonomi AS terkini, dengan laporan pekerjaan Mei menunjukkan pertambahan kukuh melebihi 250,000 pekerjaan dan inflasi teras kekal di atas sasaran Fed pada 3.1%. Pasaran kini mengambil kira kebarangkalian hampir 75% untuk satu lagi kenaikan kadar faedah Fed menjelang September, mewujudkan pemangkin besar kepada dolar. Kami percaya Fed akan mengekalkan pendirian hawkish sepanjang musim panas.
Peluang Dagangan dan Strategi Opsyen
Berdasarkan prospek ini, kami menilai untuk membeli opsyen put ke atas NZD/USD. Penembusan di bawah sokongan terdekat pada 0.5865 boleh mencetuskan pergerakan lebih pantas ke arah kawasan 0.5815. Pembelian put dengan harga strike sekitar 0.5850 dan tarikh luput pada akhir Julai menawarkan pendekatan berisiko terhad untuk memanfaatkan penurunan yang dijangkakan ini.
Bagi mereka yang ingin menjana pendapatan, kami juga melihat peluang melalui penjualan opsyen call out-of-the-money atau membina bear call spread. Rintangan berhampiran paras 0.5990 kelihatan kukuh, mewakili paras tertinggi pada Mei dan awal Jun. Menjual call dengan harga strike pada atau di atas 0.6000 membolehkan kami mengutip premium sambil membuat taruhan bahawa pasangan ini tidak akan melonjak ketara dari sini.
Volatiliti pasaran mata wang meningkat, dengan Indeks Volatiliti FX Cboe naik 15% sepanjang dua minggu lalu. Walaupun ini menjadikan pembelian opsyen lebih mahal, ia juga meningkatkan premium yang diterima daripada penjualan opsyen, sekali gus berpotensi menjadikan credit spread lebih menarik. Kami perlu memantau perkembangan geopolitik ini dengan rapi, kerana sebarang tanda penyaheskalasi boleh mencetuskan pembalikan ketara, walaupun berkemungkinan bersifat sementara.
