Indeks Dolar AS (DXY) meningkat kira-kira 0.2% ke sekitar 101.00, disokong oleh hasil Perbendaharaan AS yang lebih kukuh serta ketegangan baharu di Timur Tengah, dengan hasil 10 tahun bergerak menghampiri 4.60% apabila harga tenaga yang lebih tinggi menghidupkan semula kebimbangan inflasi. Namun, data inflasi AS yang lebih sejuk kebelakangan ini meredakan jangkaan kenaikan kadar Rizab Persekutuan pada Julai dan mengehadkan kenaikan Dolar. Dalam komoditi, WTI naik sekitar 0.6% ke kira-kira AS$83.00 setong, manakala emas susut sekitar 0.2% ke sekitar AS$4,008 setiap auns troy apabila Dolar yang lebih kukuh dan hasil yang lebih tinggi meningkatkan kos memegang jongkong tanpa hasil.
Amerika Syarikat dan Iran meneruskan pertukaran serangan, dan Ansar Allah yang bersekutu dengan Iran di Yaman mengisytiharkan sekatan laut terhadap Arab Saudi, meningkatkan kebimbangan terhadap perkapalan di Teluk dan Laut Merah serta bekalan tenaga, sementara usaha diplomatik diteruskan tanpa gencatan senjata. EUR/USD turun kira-kira 0.2% ke 1.1410 menjelang Tinjauan Pinjaman Bank ECB dan data ZEW, dengan sentimen Jerman dilihat pada 18 berbanding 10.5 dan situasi semasa pada -77.8 berbanding -81, manakala ukuran Zon Euro diramal pada 11.5 daripada 9.5. GBP/USD susut 0.1% ke 1.3430 sebelum data pekerjaan UK, termasuk pendapatan tidak termasuk bonus pada 3.4% dan kadar ILO pada 5.0% daripada 4.9. USD/JPY meningkat tipis 0.1% ke 162.50 apabila eksport Jepun dijangka naik 18.6% YoY dan defisit pada ¥120 bilion berbanding ¥391.8 bilion; AUD/USD naik 0.2% ke 0.7000 selepas PBoC mengekalkan LPR pada 3.00% dan 3.50, manakala USD/CAD meningkat 0.3% ke 1.4070 selepas CPI Kanada jatuh 0.4% MoM dan mereda kepada 2.8% daripada 3.2. Sesi AS merangkumi purata awal empat minggu ADP, sebelum ini 19.75K, tanpa ramalan tersedia.
Dolar AS, Komoditi, dan Strategi Opsyen
Kita wajar memposisikan diri untuk Dolar AS yang lebih kukuh apabila hasil Perbendaharaan 10 tahun menghampiri 4.60% di tengah ancaman geopolitik yang berterusan. Dengan Indeks Dolar berlegar hampir 101.00, pedagang derivatif boleh menggunakan opsyen beli (call) ke atas dolar untuk memanfaatkan momentum kenaikan ini. Secara sejarah, lonjakan berterusan hasil Perbendaharaan telah mencetuskan aliran modal masuk ke aset AS, satu trend yang kami jangka akan mendominasi pasaran dalam beberapa minggu akan datang.
Dengan minyak mentah West Texas Intermediate meningkat ke arah AS$83.00, kami mengesyorkan membeli opsyen beli bertempoh panjang (long-dated calls) ke atas niaga hadapan minyak untuk melindung nilai daripada gangguan rantaian bekalan yang semakin memuncak. Transit perkapalan harian melalui Terusan Suez dan Laut Merah telah merosot lebih 50% berbanding tahun-tahun sebelumnya akibat permusuhan serantau yang berterusan. Kekangan bekalan yang besar ini, diperkukuh oleh sekatan laut baharu yang diumumkan Yaman terhadap Arab Saudi, mewujudkan set-up yang sangat menaik untuk derivatif tenaga.
Konsolidasi semasa emas berhampiran AS$4,008 seauns menawarkan titik kemasukan strategik untuk membeli opsyen jual (put) perlindungan atau menggunakan strategi bull call spread. Walaupun kenaikan hasil bon lazimnya menekan aset tanpa hasil, bank-bank pusat global telah membeli lebih 1,000 tan metrik emas setahun selama dua tahun berturut-turut, sekali gus menyediakan lantai harga yang kukuh. Sokongan institusi ini memastikan sebarang lonjakan geopolitik secara mendadak berkemungkinan mencetuskan rali pantas, menjadikan strategi long-volatility sangat menarik.
Dagangan Mata Wang dan Percanggahan Dasar
Dalam ruang mata wang, kita wajar menyasarkan Dolar Kanada untuk posisi jual melalui opsyen beli USD/CAD. Kadar inflasi tahunan Kanada secara tidak dijangka perlahan kepada 2.8% daripada 3.2%, yang memberi isyarat kuat bahawa Bank of Canada akan melonggarkan dasar monetari. Mendanai percanggahan dasar ini berbanding ekonomi AS yang berdaya tahan menawarkan set-up berprobabiliti tinggi apabila pasangan mata wang itu bergerak ke arah 1.4070.
Kita juga perlu memantau Yen Jepun dengan rapat, apabila USD/JPY berlegar hampir 162.50 disebabkan jurang kadar faedah yang luas. Walaupun eksport Jepun diramal meningkat 18.6% tahun ke tahun, perbezaan hasil yang besar terus meletakkan Yen di bawah tekanan yang ketara. Kita wajar mempertimbangkan untuk membeli opsyen beli jangka pendek pada USD/JPY, memanfaatkan kelebihan carry trade sambil kekal waspada terhadap sebarang campur tangan kerajaan secara mengejut.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
