Dolar mengukuh dalam pasaran FX selepas PPI AS bagi Ogos meningkat melepasi jangkaan, dengan tumpuan kini beralih kepada CPI AS Ogos yang akan diterbitkan lewat hari ini. Bacaan yang lebih kukuh boleh terus mengangkat USD, menekan emas dan membebankan ekuiti AS, sambil meningkatkan kebarangkalian dasar Fed yang lebih ketat pada mesyuarat Rabu hadapan. Emas susut sedikit apabila mata wang mengukuh, manakala hasil bon AS meningkat ke paras yang kali terakhir dilihat hampir 20 tahun lalu, sekali gus meningkatkan tarikan pendapatan tetap sebagai alternatif aset selamat.
Minyak merosot dalam sesi Asia tetapi kekal hampir AS$100 setong untuk minggu ini, apabila ketegangan Timur Tengah berterusan dan Houthi mengambil alih pelabuhan Mocha di Yaman, meluaskan pengaruh Iran dari Selat Hormuz hingga ke Selat Bab al-Mandab di Laut Merah. Indeks ekuiti AS ditutup lebih rendah, dengan minyak dan hasil yang lebih tinggi menjadi halangan menjelang CPI hari ini dan keputusan Fed minggu hadapan. Acara lain termasuk KDNK UK Julai dan output pembuatan, tinjauan awal sentimen pengguna UoM AS bagi September, serta ucapan oleh Lane, Kocher dan Lagarde dari ECB. Paras teknikal yang diketengahkan termasuk USD/JPY di bawah 155.00 (R1) dengan RSI hampir 30, dan WTI berlegar sekitar 93.30 (S1) dan 98.50 (R1), dengan sasaran pada 152.10/149.40 dan 157.50 untuk USD/JPY, serta 103.65 atau 88.60 untuk WTI.
Cadangan Strategi Dagangan Derivatif
Kami mengesyorkan pedagang derivatif bersedia menghadapi pergerakan pasaran yang tajam hari ini kerana penerbitan CPI AS Ogos akan sangat mempengaruhi keputusan kadar faedah Rizab Persekutuan pada Rabu depan. Jika inflasi meningkat melebihi unjuran 3.2% tahun ke tahun, kami menjangkakan dolar AS melonjak. Bagi pedagang FX, ini menjadikan pembelian opsyen panggilan (call) USD/JPY menarik jika ia menembusi paras 155.00, namun bacaan yang lebih lemah daripada jangkaan boleh dengan cepat menarik pasangan itu turun ke 152.10.
Kami mencadangkan mengambil posisi panjang atau membeli opsyen call ke atas minyak mentah WTI untuk memanfaatkan ketegangan Timur Tengah yang semakin memuncak. Pengambilalihan pelabuhan Mocha di Yaman oleh Houthi mengancam laluan perkapalan kritikal di Laut Merah, sekali gus mencetuskan kebimbangan bekalan. Gangguan ini telah membantu menolak harga WTI naik hampir 10% kebelakangan ini, dan kami percaya ia boleh menguji paras rintangan AS$103.65 dengan mudah dalam beberapa minggu akan datang.
Prospek untuk Pasaran Emas dan Ekuiti
Bagi emas, kami memihak kepada strategi derivatif menurun seperti membeli opsyen jual (put). Hasil bon AS yang tinggi, yang kebelakangan ini berlegar hampir 4.5%, terus menjadikan pasaran bon sebagai pelabuhan selamat yang jauh lebih menarik berbanding emas yang tidak menawarkan pulangan. Selagi dolar AS kekal kukuh, kami menjangkakan harga emas kekal di bawah tekanan besar dan terus menyusut.
Dalam pasaran ekuiti, kami menasihatkan pembelian opsyen put indeks untuk melindung nilai daripada jualan pasaran yang lebih meluas. Kenaikan harga minyak dan hasil bon yang tinggi sudah pun menjejaskan indeks saham AS, yang secara sejarahnya tertekan pada September dengan S&P 500 mencatat purata penurunan 1.5%. Jika bacaan inflasi hari ini lebih tinggi daripada jangkaan, kami menjangkakan kerugian lanjut bagi ekuiti apabila Fed berada di bawah tekanan untuk mengekalkan kadar faedah lebih tinggi untuk lebih lama.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
