Dolar AS mengukuh berbanding Yen Jepun untuk hari keempat berturut-turut pada Rabu, disokong oleh peningkatan semula permusuhan di Timur Tengah. Pusingan baharu serangan AS ke atas Iran, sebagai tindak balas terhadap dakwaan serangan dari Tehran ke atas kapal-kapal berhampiran Hormuz pada awal minggu, menekan selera risiko dan mengukuhkan permintaan terhadap mata wang selamat. Namun begitu, USD/JPY bergelut untuk menembusi paras tertinggi minggu lalu, dengan pasangan itu didagangkan pada 162.26 selepas gagal hampir 162.40.
Yen turut menerima tekanan selepas ahli jawatankuasa dasar monetari Bank of Japan, Toichiro Asada, berkata beliau mahukan bukti inflasi yang dipacu permintaan sebelum menyokong kenaikan kadar faedah. Dari sudut teknikal, pembeli ditolak sekitar paras tinggi Isnin berhampiran 162.40, manakala Indeks Kekuatan Relatif (14) susut semula ke arah neutral daripada paras terlebih beli dan MACD kekal sedikit positif. Rintangan berada pada 162.41, paras tinggi 6 Jun, yang menghalang pergerakan ke arah puncak 40 tahun pada 162.85 dan kemudian 162.84; sokongan dilihat berhampiran 161.70 dan, di bawahnya, pada 160.50, yang bertahan minggu lalu.
Pemacu Pengukuhan USD/JPY dan Perbezaan Dasar
Dengan Dolar AS meningkat susulan ketegangan geopolitik dan pendirian Bank of Japan yang berhati-hati, kami menjangkakan tekanan menaik berterusan ke atas pasangan USD/JPY. Perbezaan ketara dalam dasar bank pusat—dengan Fed kekal tegas manakala BoJ kekal dovish—menjadi pemacu utama. Pedagang derivatif wajar memposisikan untuk trend ini berterusan dalam beberapa minggu akan datang.
Menyokong pandangan ini, data terkini Indeks Harga Pengguna (CPI) AS bagi Jun 2026 mencatat 3.5%, sedikit lebih panas daripada unjuran 3.4%, sekali gus mengekalkan Rizab Persekutuan pada laluan hawkish. Sebaliknya, KDNK Jepun S1 2026 (akhir) disemak turun kepada -0.2%, memberi ahli BoJ yang dovish alasan kukuh untuk menangguhkan sebarang kenaikan kadar. Jurang kadar faedah yang semakin melebar ini menjadikan pegangan Dolar AS lebih menarik berbanding Yen.
Strategi Derivatif dan Pertimbangan Risiko
Memandangkan momentum menaik yang kukuh, kami melihat peluang untuk membeli opsyen panggilan (call) dengan harga laksana (strike) melepasi rintangan segera 162.40. Pergerakan ke arah paras tinggi beberapa dekad pada 162.85 dilihat semakin berkemungkinan. Opsyen call ini menawarkan cara yang jelas untuk meraih keuntungan jika pasangan ini memecah paras tinggi terdekat.
Bagi pendekatan lebih konservatif, kita boleh mempertimbangkan menjual opsyen jual (put) out-of-the-money. Menjual put dengan strike di bawah paras sokongan utama 161.70 atau 160.50 membolehkan kita mengutip premium. Strategi ini akan menguntungkan selagi pasangan itu tidak mengalami kejatuhan mendadak dalam beberapa minggu akan datang.
Namun, kita mesti kekal peka terhadap risiko campur tangan pihak berkuasa Jepun. Secara sejarah, Kementerian Kewangan pernah campur tangan untuk menyokong Yen, seperti yang dilihat ketika pergerakan mendadak melepasi 160 pada April dan Mei 2024. Oleh itu, penggunaan strategi seperti bull call spread boleh membantu mengurus risiko dengan mengehadkan kedua-dua potensi keuntungan dan kerugian sekiranya kerajaan campur tangan secara mengejut.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
