Indeks Dolar AS (DXY) diniagakan berhampiran 99.05 pada waktu dagangan Asia pada Isnin, meneruskan kenaikan ketika pasaran menilai perkembangan berkaitan perjanjian damai AS-Iran. Tumpuan kemudian dalam sesi beralih kepada data makro AS, dengan ISM Manufacturing PMI dijadualkan diterbitkan.
Hubungan diplomatik antara Tehran dan Washington diteruskan sepanjang hujung minggu, manakala Presiden Donald Trump pada Isnin meminta pindaan kepada draf perjanjian, dengan perubahan tertumpu pada Selat Hormuz dan penyingkiran uranium yang diperkaya tinggi. Ujian utama seterusnya untuk dolar ialah laporan buruh AS pada Jumaat: konsensus menjangkakan Nonfarm Payrolls meningkat 96K pada Mei, manakala Kadar Pengangguran dilihat kekal pada 4.3%. Jangkaan kadar faedah kekal aktif, dan niaga hadapan membayangkan hampir 41.2% kebarangkalian kenaikan 25 mata asas oleh Fed menjelang hujung tahun, berdasarkan alat CME FedWatch.
Ketegangan Dagangan AS-China dan Pergerakan Dolar
Indeks Dolar AS (DXY) kekal hampir 104.50 ketika bulan baharu bermula. Kami melihat pasaran menghadam perkembangan terkini dalam rundingan perdagangan AS-China yang berterusan. Tumpuan kini beralih kepada laporan ISM Manufacturing PMI AS, yang baru sahaja diterbitkan menunjukkan bacaan 49.5, menandakan sedikit penguncupan dalam sektor pembuatan bagi Mei.
Laporan menunjukkan perbincangan antara Washington dan Beijing kekal tegang, dengan perbezaan ketara mengenai tarif teknologi. Ketidaktentuan ini mewujudkan nada berhati-hati dalam pasaran, menyokong sedikit permintaan aset selamat untuk dolar. Kami berpendapat sebarang kejutan sama ada penemuan kata sepakat (breakthrough) atau kegagalan (breakdown) dalam perbincangan ini boleh mencetuskan volatiliti yang ketara, yang boleh dilindung nilai menggunakan opsyen ke atas ETF mata wang seperti UUP.
Data Pasaran Buruh AS dan Jangkaan Kadar
Data pekerjaan AS bagi Mei pada Jumaat ini akan menjadi fokus utama kami. Jangkaan konsensus adalah Nonfarm Payrolls (NFP) menunjukkan peningkatan sekitar 150,000, dengan kadar pengangguran kekal pada 4.1%. Angka yang lebih kukuh daripada jangkaan berkemungkinan menyokong Dolar AS dengan menolak kebimbangan terhadap ekonomi yang perlahan.
Kami mengambil perhatian bahawa pasaran derivatif kini menilai kira-kira 60% kebarangkalian pemotongan kadar faedah Rizab Persekutuan sebanyak 25 mata asas menjelang akhir tahun, menurut Alat CME FedWatch. Jangkaan ini menjadikan penerbitan data akan datang, khususnya laporan pekerjaan minggu ini, sebagai peristiwa kritikal. Bacaan NFP yang secara mengejut lebih kukuh boleh menyebabkan penilaian semula pantas terhadap kebarangkalian ini, sekali gus mewujudkan peluang dalam niaga hadapan dan opsyen kadar faedah.
