Dolar AS disokong oleh konflik berterusan di Timur Tengah, data AS yang lebih kukuh dan risiko kejutan tenaga, yang secara kolektif mengurangkan tekanan untuk menjual USD. Pertempuran telah memasuki hari keenam, dengan serangan AS semakin diperluas dan Iran menyasarkan pangkalan AS di Kuwait, Jordan dan Bahrain. Keadaan pasaran semakin merosot apabila pendedahan kepada saham berkaitan cip dikurangkan selepas penilaian AI mula dipersoalkan, manakala ekuiti Asia menanggung bahagian lebih besar daripada gelombang jualan; dolar kekal berdaya tahan.
Penerbitan data AS turut memberi sokongan: indeks pembuatan Philly Fed meningkat kepada 41.4 daripada 10.3, dan jualan runcit kumpulan kawalan naik 0.5% selepas bacaan Mei disemak naik kepada 0.8%. Namun begitu, penetapan harga Fed berubah sedikit, dengan satu kenaikan penuh masih diambil kira menjelang akhir tahun, dan spread secara umumnya bergerak tidak memihak kepada dolar sejak data inflasi AS minggu ini. Trafik kapal tangki melalui Selat Hormuz digambarkan sebagai jarang, dan IEA berkata bekalan boleh menjadi bermasalah dalam beberapa minggu, menjadikan kenaikan lanjut Brent sebagai risiko utama yang boleh mempercepat pengetatan Fed dan menangguhkan sebarang penurunan dolar yang diperbaharui.
Kedudukan Derivatif di Tengah Risiko Geopolitik
Kami berpendapat pedagang derivatif wajar menghentikan sementara strategi short dolar dan beralih kepada kedudukan defensif apabila risiko geopolitik di Timur Tengah meningkat. Trafik yang jarang di Selat Hormuz, yang secara sejarah mengendalikan kira-kira 20 juta tong minyak sehari, menimbulkan ancaman segera kejutan bekalan tenaga. Kami mengesyorkan pembelian opsyen panggilan (call) Dolar AS (USD) jangka pendek untuk memanfaatkan daya tarikan mata wang itu sebagai aset selamat (safe haven) dalam tempoh ketidaktentuan tinggi ini.
Data AS yang kukuh, termasuk kenaikan 0.5% dalam jualan runcit teras dan lonjakan indeks pembuatan Philly Fed kepada 41.4, membuktikan ekonomi domestik tidak sedang menyejuk. Ketahanan ekonomi ini, bersama-sama kenaikan harga minyak, berkemungkinan memaksa Rizab Persekutuan mempercepatkan kenaikan kadar faedah seterusnya. Kami harus memposisikan diri untuk ini dengan menjual pendek niaga hadapan Perbendaharaan (Treasury futures) atau membeli opsyen jual (puts) pada ETF bon yang cair, dengan jangkaan hasil (yields) akan meningkat.
Strategi Lindung Nilai Pasaran Tenaga dan Ekuiti
Dengan harga minyak mentah Brent mengancam untuk menembusi paras rintangan utama sekitar AS$85 hingga AS$90 setong, derivatif tenaga mesti menjadi fokus. Kami mencadangkan melaksanakan strategi call spread menaik pada Brent untuk menangkap lonjakan mendadak tanpa mendedahkan portfolio kepada susut nilai premium yang berlebihan. Agensi Tenaga Antarabangsa telah memberi amaran gangguan bekalan tenaga boleh menjadi kritikal dalam beberapa minggu, menjadikan lindung nilai ini sangat sensitif dari segi masa.
Selain itu, kami menjangkakan aset berisiko akan terus berada di bawah tekanan kuat apabila pelabur terus mempersoalkan penilaian tinggi dalam saham AI dan semikonduktor. Pedagang wajar mempertimbangkan pembelian opsyen jual defensif pada indeks teknologi utama dan ETF ekuiti Asia, yang menanggung beban utama sentimen risk-off ini. Kekal tangkas dengan lindung nilai derivatif pelbagai aset ini akan membolehkan kami mengharungi penangguhan trend penurunan USD ini dengan lebih berkesan.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
