Dolar Kanada melemah berbanding dolar AS pada Khamis, namun menebus semula sebahagian besar kerugian intrahari selepas laporan mengenai perjanjian Israel–Lubnan meningkatkan harapan terhadap kemajuan dalam pelan damai AS–Iran. USD/CAD didagangkan sedikit di atas 1.3900, menyusut daripada paras tertinggi lapan minggu pada 1.3925, dan kekal meningkat 0.8% bagi minggu ini. Presiden Lubnan Joseph Aoun berkata beliau sedang menunggu maklum balas daripada pihak-pihak terlibat terhadap satu perjanjian dengan Israel untuk melaksanakan gencatan senjata, manakala selera risiko secara keseluruhan kekal suram.
Data AS menyokong dolar pada Rabu, apabila ADP Employment Change menunjukkan peningkatan bersih pekerjaan yang lebih kukuh pada Mei dan ISM Services PMI memaparkan aktiviti yang kekal teguh di samping tekanan harga yang tinggi, sekali gus mengukuhkan hujah untuk kenaikan kadar faedah Rizab Persekutuan (Fed) dalam masa terdekat jika inflasi berterusan. Pasaran seterusnya menumpukan kepada US initial Jobless Claims, dengan laporan Nonfarm Payrolls (NFP) Jumaat diunjurkan pada 85K dan kadar pengangguran kekal 4.3%. Statistics Canada dijadual melaporkan pekerjaan Mei, dengan guna tenaga bersih dijangka meningkat 10K selepas susut 17.7K pada April, manakala pengangguran diramal tidak berubah pada 6.9%; Bank of Canada menyasarkan inflasi 1–3% dan juga boleh menggunakan pelonggaran atau pengetatan kuantitatif, sementara harga minyak dan imbangan dagangan kekal pemacu utama CAD.
Percanggahan Polisi Antara Fed dan Bank of Canada
Kami memerhati pasangan USD/CAD dengan rapat ketika ia diniagakan hampir 1.3910, mencerminkan percanggahan yang jelas dalam dasar bank pusat. Bank of Canada baru sahaja menurunkan kadar faedah penanda arasnya sebanyak 25 mata asas kepada 4.5% semalam, dengan alasan ekonomi yang semakin perlahan. Langkah ini jelas bertentangan dengan pendirian Rizab Persekutuan AS.
Di pihak AS, asas menyokong dolar yang lebih kukuh kekal teguh. Bacaan terkini Core PCE bagi April berada pada 2.8%, masih jauh di atas sasaran Fed, sekali gus menyokong prospek kadar faedah “tinggi lebih lama”. Jurang kadar faedah yang semakin melebar ini menjadikan pegangan dolar AS lebih menarik berbanding dolar Kanada.
Menambah tekanan ke atas loonie, harga minyak mentah WTI kebelakangan ini susut di bawah AS$75 setong berikutan kebimbangan terhadap permintaan global. Memandangkan minyak adalah eksport utama Kanada, kelemahan harga ini secara langsung menjejaskan salah satu tonggak sokongan penting kepada mata wang tersebut. Trend ini turut merumitkan tinjauan ekonomi Kanada.
Tinjauan USD/CAD dan Strategi Dagangan
Fokus segera pasaran kini beralih kepada laporan pekerjaan “berlawan” dari kedua-dua negara esok. Konsensus semasa menjangkakan AS menambah 180,000 pekerjaan pada Mei, manakala Kanada diramal menambah 20,000 yang lebih sederhana. Sebarang pengesahan terhadap perbezaan prestasi ekonomi ini berkemungkinan menolak USD/CAD lebih tinggi lagi.
Dalam latar ini, kami melihat peluang untuk bertaruh kepada kenaikan lanjut bagi pasangan USD/CAD dalam beberapa minggu akan datang. Strategi derivatif seperti membeli opsyen call boleh digunakan untuk memanfaatkan potensi pergerakan ke arah paras psikologi 1.4000 dan seterusnya. Kami membuat posisi dengan menjangkakan prestasi ekonomi AS terus mengatasi.
Persekitaran ini mengingatkan kepada tempoh 2015–2016, apabila percanggahan dasar yang serupa antara Fed dan BoC menyebabkan USD/CAD melonjak daripada 1.2500 kepada melebihi 1.4500. Walaupun sejarah tidak berulang secara tepat, ia menyediakan templat berguna tentang betapa kuatnya trend seperti ini boleh berkembang. Kami akan memantau keluaran data akan datang untuk mengesahkan tesis kami.
