Dolar AS bercampur sempit tetapi cenderung lebih lemah menjelang keputusan FOMC, dengan pasaran swap membayangkan 33% kebarangkalian kenaikan kadar, manakala bank menilai kebarangkalian itu lebih rendah. Laporan itu menyatakan perubahan dasar berkemungkinan besar tidak berlaku sehingga semakan operasi Rizab Persekutuan selesai, dan menggariskan senario di mana keputusan dikekalkan tanpa panduan baharu akan memberi tekanan kepada mata wang itu.
Dalam kes tersebut, nota itu menyatakan Dolar dijangka susut dan menandakan Indeks Dolar AS sebagai penanda aras jangka terdekat. Ia menambah bahawa kelemahan intrahari dalam DXY melepasi 101.10 akan menunjukkan ruang untuk kerugian USD selanjutnya dalam jangka pendek. Artikel itu turut menyatakan ia dihasilkan dengan bantuan alat kecerdasan buatan dan disemak oleh seorang editor.
Tinjauan Mesyuarat FOMC dan Penilaian Risiko Dolar
Kami meneliti rapat mesyuarat FOMC yang akan datang, di mana pasaran swap sedang mengambil kira kebarangkalian sederhana 33% untuk kenaikan kadar. Namun, kami percaya risiko sebenar sebarang pengetatan kadar adalah jauh lebih rendah daripada yang dicerminkan oleh swap tersebut. Malah, kami menjangkakan Rizab Persekutuan akan mengekalkan kadar faedah tidak berubah ketika mereka meneruskan semakan operasi yang lebih menyeluruh.
Bagi pedagang derivatif, unjuran ini bermaksud kita perlu bersedia untuk potensi penurunan Dolar AS (DXY) sekiranya Fed mengekalkan kadar tanpa memberikan panduan hala tuju yang jelas. Kami menyarankan agar paras sokongan kritikal 101.10 pada DXY dipantau, kerana penembusan di bawah paras ini berkemungkinan mencetuskan jualan pantas dalam jangka pendek. Data kedudukan CFTC terkini menunjukkan pengurus aset telah mengurangkan pegangan bersih panjang (net-long) USD mereka, yang menambah momentum nyata kepada potensi pergerakan menurun ini.
Implikasi Strategi dan Latar Ekonomi
Untuk memanfaatkan keadaan ini dalam beberapa minggu akan datang, kami mengesyorkan meneliti strategi opsyen berorientasikan menurun, seperti membeli opsyen put DXY hampir pada harga pelaksanaan semasa (near-the-money) atau melakukan short dolar berbanding mata wang utama yang lebih kukuh. Dari segi sejarah, apabila Fed kekal tidak berubah tanpa panduan bersifat hawkish dalam fasa ekonomi neutral, indeks dolar telah menyusut secara purata 1.2% hingga 1.5% dalam minggu-minggu berikutnya. Trend sejarah ini menawarkan nisbah risiko-ganjaran yang menarik bagi mereka yang berada dalam posisi untuk menangkap penembusan menurun secara mengejut.
Dalam beberapa minggu akan datang, kita juga perlu memantau data buruh dan inflasi yang masuk bagi melihat sama ada ia menyokong naratif dolar yang lebih lemah ini. Dengan inflasi PCE teras berada sekitar 2.6% dan jualan runcit menunjukkan tanda-tanda penyejukan, latar makroekonomi jelas memihak kepada pengukuhan yang lebih lembut bagi greenback. Saiz posisi wajar kekal konservatif dan tangkas sehingga DXY jelas sama ada menembusi atau mempertahankan ambang 101.10.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
