Dolar AS berdepan ujian baharu apabila pasaran dibuka semula selepas cuti Hari Kemerdekaan, dengan tumpuan beralih kepada minit FOMC dan data Tuntutan Pengangguran Awal susulan isyarat pasaran buruh AS yang lebih lemah. Indeks Dolar diniagakan sekitar 100.90 dan dijangka mencatat kejatuhan mingguan 0.50%, manakala kalendar data merangkumi bacaan akhir S&P Global Services PMI dan ISM Services PMI pada Isnin, imbangan dagangan pada Selasa, serta minit mesyuarat Fed bagi Jun—yang pertama di bawah Pengerusi Kevin Warsh—pada Rabu.
EUR/USD berada hampir 1.1440, dengan keluaran dagangan dan perindustrian Jerman serta Perancis menjadi tumpuan di samping pendirian berhati-hati ECB. GBP/USD meningkat lebih 1% minggu ini dan diniagakan sekitar 1.3350. USD/JPY hampir 161.40 selepas mencatat paras tertinggi 40 tahun pada 162.84. AUD/USD berada hampir 0.6940. WTI sekitar AS$68.80 setong, manakala emas hampir AS$4,175. Minggu depan turut menyaksikan Semakan Dasar Monetari RBNZ dan keputusan OCR pada Rabu; akaun ECB menyusul pada Khamis, dan Laporan Kestabilan Kewangan BoE serta Rekod FPC dijadualkan pada Selasa, tanpa sebarang keputusan kadar faedah daripada Fed, ECB, BoE, BoJ, RBA atau BoC.
Prospek Dolar AS dan Pertimbangan Volatiliti
Kami melihat Dolar AS berada di bawah tekanan selepas minggu cuti, sekali gus membuka laluan kepada ujian kritikal. Minit FOMC dan data buruh yang bakal diterbitkan akan menentukan hala tuju seterusnya. Angka terkini yang menunjukkan tuntutan pengangguran awal meningkat kepada 238,000 telah pun mencetuskan spekulasi bahawa Rizab Persekutuan mungkin kurang agresif.
Ketidaktentuan ini menjadikan masa ini sesuai untuk mempertimbangkan strategi opsyen yang mendapat manfaat daripada lonjakan volatiliti, tanpa mengira arah pergerakan. Kami percaya volatiliti tersirat bagi pasangan utama seperti EUR/USD dan GBP/USD berkemungkinan meningkat menjelang penerbitan minit Fed. Nada dovish boleh menekan dolar dengan ketara, manakala pendirian yang secara mengejut hawkish boleh mencetuskan lantunan semula yang signifikan.
Paras Aset Utama dan Implikasi Strategi
Bagi USD/JPY yang kini diniagakan hampir 161.40, risikonya bersifat dua hala dan mewujudkan peluang untuk “option collars”. Paras ini mengingatkan zon intervensi yang dipantau rapi pada 2024, bermakna sebarang pengukuhan dolar selanjutnya berpotensi dihadkan oleh pihak berkuasa Jepun. Sebaliknya, kejutan dovish daripada Fed boleh mencetuskan pergerakan pantas turun ke julat 158-159.
Kami turut memantau emas yang kekal kukuh hampir paras AS$4,175, disokong oleh jangkaan pemotongan kadar pada akhirnya. Jika minit FOMC memberi isyarat kebimbangan yang semakin meningkat terhadap kelembapan ekonomi, ia boleh menolak turun hasil Perbendaharaan AS dan memacu satu lagi kenaikan bagi logam itu. Kami akan mempertimbangkan opsyen panggilan (long call) ke atas emas sebagai cara untuk memanfaatkan potensi hasil ini.
Dolar Australia akan kekal sensitif terhadap hala tuju Dolar AS serta sentimen ekonomi China. Sementara itu, minyak mentah WTI yang diniagakan di bawah AS$70 setong membantu meredakan kebimbangan inflasi buat masa ini. Namun, sebarang hawkishness yang tidak dijangka daripada Fed boleh mengukuhkan dolar dan memberi tekanan menurun kepada kedua-dua komoditi tersebut.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
