Dolar AS melemah selepas laporan pekerjaan AS bagi Julai yang hambar, mendorong EUR/USD seketika naik ke 1.1581, paras tertinggi dalam hampir dua bulan, sementara pasaran mengurangkan jangkaan pengetatan Rizab Persekutuan (Fed) pada September. Nonfarm payrolls susut 23k berbanding konsensus +80k dan unjuran Danske +70k, manakala semakan Mei–Jun adalah -103k. Namun begitu, kadar pengangguran turun sedikit kepada 4.1% berbanding 4.2% dijangka, manakala kadar penyertaan tenaga buruh merosot kepada 61.4%, terendah sejak Februari 2021.
Dalam penentuan harga pasaran kadar faedah, pasaran kini mendiskaunkan 11bp bagi kenaikan pada mesyuarat September, manakala dolar turut kehilangan nilai berbanding mata wang G10 yang lain. Di zon euro, indikator Sentix Investor Confidence dijadualkan diumumkan selepas melonjak ketara pada Julai untuk penambahbaikan bulanan ketiga berturut-turut, didorong oleh jangkaan, dan minggu ini berakhir dengan keluaran kedua KDNK zon euro suku kedua, termasuk komponen terperinci.
Strategi Dagangan Derivatif Ketika Volatiliti FX dan Kadar Faedah
Kami menasihatkan pedagang derivatif bersedia menghadapi volatiliti yang meningkat dalam pasaran pertukaran asing dan kadar faedah sepanjang beberapa minggu akan datang. Laporan pekerjaan AS Julai yang secara mengejutkan lemah telah memberi tekanan besar kepada Dolar AS, membolehkan pasangan EUR/USD melonjak ke arah paras 1.1580. Untuk memanfaatkan momentum ini, kami mengesyorkan pembelian opsyen panggilan (call) EUR/USD jangka pendek bagi menangkap potensi kenaikan lanjut.
Peralihan mendadak ini berlaku apabila peserta pasaran pantas mengurangkan jangkaan mereka terhadap kenaikan kadar Fed pada September. Data niaga hadapan terkini menunjukkan pedagang kini hanya meletakkan harga pelarasan 11 mata asas, mencerminkan skeptisisme mendalam terhadap pengetatan monetari selanjutnya. Kami berpendapat persekitaran ini memihak kepada strategi nilai relatif, khususnya mengambil posisi panjang pada niaga hadapan kadar faedah zon euro menjelang keluaran KDNK yang akan datang.
Penyertaan Tenaga Buruh, Keyakinan Zon Euro, dan Pengurusan Risiko
Secara sejarah, tempoh penyertaan tenaga buruh yang menurun—yang baru-baru ini susut kepada 61.4%—telah memaksa Fed mengambil pendirian lebih berhati-hati dan bergantung kepada data. Kami melihat dinamik pasaran yang serupa pada akhir 2023 dan awal 2024 apabila pasaran buruh yang menyejuk mendorong rali berterusan mata wang G10 berbanding greenback. Pedagang derivatif wajar mempertimbangkan lindung nilai pendedahan USD dengan membeli opsyen jual (put) ke atas Indeks Dolar (DXY) apabila momentum makroekonomi berubah.
Di Eropah, keyakinan pelabur yang bertambah baik, diserlahkan oleh lonjakan terkini Indeks Sentix, menunjukkan ekonomi zon euro semakin mendapat daya tarikan. Jika data KDNK zon euro suku kedua (keluaran kedua) yang bakal diumumkan mengesahkan ketahanan ini, kami menjangkakan Euro menembusi paras rintangan utama. Pedagang boleh menyusun strategi risk-reversal untuk mendapat manfaat daripada perbezaan ekonomi ini sambil mengehadkan risiko penurunan.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
