Data Pentadbiran Maklumat Tenaga AS (EIA) bagi minggu hingga 31 Julai menunjukkan inventori minyak mentah AS meningkat sebanyak 2.479 juta tong. Pasaran menjangkakan pengurangan 1.5 juta tong, maka laporan ini adalah lebih tinggi daripada jangkaan.
Perubahan ini membayangkan anjakan mengejut sekitar 3.979 juta tong berbanding konsensus. Angka ini merujuk kepada stok minyak mentah EIA tajuk utama bagi minggu pelaporan tersebut.
Peningkatan Mengejut dalam Inventori Isyarat Permintaan Lemah
Kita baru menyaksikan peningkatan tidak dijangka sebanyak 2.479 juta tong dalam inventori minyak mentah AS, bercanggah dengan jangkaan pengurangan 1.5 juta tong. Kejutan bersifat menurun (bearish) ini menunjukkan permintaan pemanduan musim panas tidak menyerap bekalan sepantas yang diunjurkan pasaran. Sehubungan itu, kami menjangkakan tekanan menurun jangka pendek ke atas harga minyak mentah WTI dalam beberapa minggu akan datang.
Secara sejarah, peningkatan inventori yang tidak dijangka pada hujung Julai dan awal Ogos menandakan aktiviti ekonomi yang semakin sejuk, mirip kelembapan permintaan yang kita lihat pada pertengahan 2024. Dengan pengeluaran minyak AS kekal berlegar hampir paras tertinggi rekod sekitar 13.2 juta tong sehari, bahagian bekalan masih sangat berdaya tahan. Gabungan bekalan tinggi dan permintaan bermusim yang lemah ini mencadangkan sebarang lantunan harga berkemungkinan bersifat sementara.
Strategi Dagangan dan Risiko Pasaran
Kami mengesyorkan pedagang derivatif mempertimbangkan pembelian opsyen put jangka pendek ke atas kontrak WTI untuk meraih manfaat daripada momentum penurunan ini. Menjual opsyen call di luar wang (out-of-the-money) juga merupakan strategi yang berdaya maju untuk mengutip premium ketika harga mendatar. Selain itu, kita perlu memantau penyusutan crack spread, yang mencadangkan penapisan mungkin akan mengurangkan pembelian minyak mentah tidak lama lagi.
Jika OPEC+ terus melonggarkan pemotongan bekalannya lewat tahun ini, pasaran boleh berdepan lebihan yang lebih besar. Pedagang wajar memerhati paras sokongan utama sekitar AS$70 setong, yang secara sejarah mencetuskan minat belian. Melindung nilai (hedging) kedudukan panjang sedia ada sekarang akan membantu melindungi portfolio daripada peningkatan inventori yang tidak dijangka lagi pada Ogos.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
