Data Pentadbiran Maklumat Tenaga AS (EIA) bagi minggu berakhir 26 Jun menunjukkan inventori minyak mentah susut 3.775 juta tong. Pengurangan ini lebih kecil daripada jangkaan pasaran iaitu penurunan 5.1 juta tong, sekali gus membayangkan pengetatan paras stok yang kurang ketara berbanding ramalan.
Laporan itu menggambarkan minggu di mana stok minyak mentah menyusut, namun tidak sebanyak yang dijangkakan. Dengan perubahan sebenar -3.775 juta berbanding jangkaan -5.1 juta, kejutan adalah ke arah “upside” dari sudut inventori, menunjukkan lebih banyak minyak mentah kekal dalam simpanan berbanding yang diunjurkan pedagang.
Unjuran Harga Berhati-hati Susulan Susut Stok Lebih Kecil Daripada Jangkaan
Berdasarkan laporan inventori 26 Jun, kami melihat pengurangan yang lebih kecil daripada jangkaan ini sebagai isyarat untuk lebih berhati-hati. Walaupun susut stok minyak mentah secara asasnya bersifat menaik, kegagalan memenuhi jangkaan menunjukkan permintaan tidak memecut seagresif yang telah diambil kira pasaran. Ini berpotensi mengehadkan kenaikan harga dalam jangka pendek, menjadikan kami lebih berhati-hati untuk mengejar lonjakan menaik yang agresif.
Permintaan Bermusim Dan Bekalan Ketat Menyokong Strategi Berbias Menaik
Namun, gambaran yang lebih besar bagi Julai kekal menyokong minyak mentah. Kini kita memasuki kemuncak musim pemanduan musim panas, dan AAA mengunjurkan rekod 51 juta rakyat Amerika akan melancong sempena hujung minggu cuti Hari Kemerdekaan, meningkat 3% berbanding tahun lalu. Permintaan bermusim yang kukuh ini dijangka meletakkan “lantai” yang teguh di bawah harga dan menghalang sebarang penjualan besar-besaran.
Data ekonomi terkini turut mengukuhkan lantai tersebut, dengan laporan pekerjaan terbaru menunjukkan pasaran buruh yang berdaya tahan dan perbelanjaan pengguna kekal mantap. Faktor-faktor ini mencadangkan permintaan tenaga asas daripada ekonomi yang lebih luas akan kekal stabil sepanjang suku ketiga. Dari segi sejarah, harga minyak mentah cenderung mendapat sokongan pada Julai, dengan purata kenaikan harga 2.2% bagi bulan itu sepanjang sedekad lalu.
Memandangkan isyarat yang bercampur ini, kami meneliti strategi opsyen yang mendapat manfaat daripada pergerakan harga dalam julat (range-bound) atau kenaikan perlahan. Kami mengutamakan penjualan opsyen put “out-of-the-money” untuk mengutip premium, memanfaatkan jangkaan lantai harga daripada permintaan bermusim. Bagi mereka yang lebih cenderung kepada pandangan menaik, strategi bull call spread ke atas niaga hadapan WTI boleh mengehadkan risiko sambil menangkap potensi kenaikan ke arah julat AS$85-AS$87 setong.
Kami juga mengambil perhatian bahawa pengeluaran minyak AS telah mendatar, dengan kiraan pelantar Baker Hughes terkini menunjukkan sedikit penurunan untuk minggu ketiga berturut-turut. Dinamik bekalan yang ketat ini, digabungkan dengan penggunaan bermusim yang kukuh, mengukuhkan pandangan kami bahawa laporan inventori minggu lalu hanyalah gangguan kecil. Oleh itu, kami akan menganggap sebarang penurunan harga dalam beberapa hari akan datang sebagai peluang untuk membina posisi menaik secara berhati-hati.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
