Data CFTC Jepun menunjukkan kedudukan bersih bukan komersial JPY semakin jauh ke wilayah negatif, melemah daripada ¥-52.9K pada bacaan sebelumnya kepada ¥-63.3K dalam kemas kini terkini. Peralihan ini menandakan pendirian bersih jual (net short) yang lebih besar dalam niaga hadapan yen Jepun dalam kalangan pedagang bukan komersial.
Perubahan ini mewakili kemerosotan sebanyak ¥-10.4K berbanding tempoh sebelumnya, berdasarkan pergerakan antara dua paras yang dilaporkan. Kemas kini ini dipaparkan dalam terma yen dan mencerminkan kedudukan seperti yang direkodkan di bawah rangka kerja pelaporan CFTC.
Pertaruhan Menurun Meningkat Dan Risiko Pembalikan
Data CFTC terkini menunjukkan kedudukan bersih spekulatif pada Yen Jepun terus merosot, jatuh daripada -52.9k kepada -63.3k kontrak. Peralihan ini menunjukkan pedagang antarabangsa sekali lagi meningkatkan pertaruhan mereka ke arah penurunan (bearish) terhadap Yen. Kami berpendapat sentimen jual yang semakin memuncak ini mewujudkan persediaan taktikal yang unik untuk pedagang derivatif dalam beberapa minggu akan datang.
Secara sejarah, apabila kedudukan bersih jual meregang melepasi paras seperti ini, pasaran menjadi sangat terdedah kepada pembalikan mendadak. Dengan inflasi teras Jepun kekal stabil sekitar 2.5% dan kadar faedah semalaman pada 0.25%, sebarang isyarat hawkish daripada Bank of Japan boleh mengejutkan penjual pendek ini. Kami perlu memantau rapat perbezaan hasil (yield spread) antara Perbendaharaan AS dan Bon Kerajaan Jepun untuk tanda-tanda penyempitan.
Opsyen Sebagai Strategi Dagangan Pilihan
Dalam persekitaran ini, kami mengesyorkan pedagang derivatif mengelakkan menjual Yen secara langsung di pasaran spot dan sebaliknya mempertimbangkan strategi opsyen. Membeli opsyen put USD/JPY membolehkan kami mengambil posisi untuk pemulihan Yen yang mendadak sambil mengehadkan risiko penurunan dengan ketat. Jika short squeeze tercetus, proses peleraian pantas bagi -63.3k kontrak jual pendek ini akan menolak Yen naik dengan ketara.
Kita boleh melihat episod pembalikan dagangan carry Yen yang dramatik pada penghujung 2024 sebagai amaran jelas tentang betapa pantasnya leveraj boleh keluar daripada pasaran apabila sentimen berubah. Ketika jualan spekulatif berkumpul pada akhir Ogos, risiko pembetulan yang sama bersifat “meletup” meningkat. Kami wajar mengekalkan saiz posisi secara konservatif dan bersedia untuk memanfaatkan volatiliti mengejut.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
