Data Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi AS (CFTC) menunjukkan kedudukan bersih bukan komersial dalam minyak susut kepada 114.6k kontrak daripada 124.5k dalam bacaan sebelumnya. Pergerakan ini menandakan pendirian spekulatif panjang yang lebih kecil sepanjang tempoh pelaporan.
Paras terkini ini mewakili penurunan 9.9k kontrak berbanding minggu sebelumnya. Angka ini merujuk kepada kedudukan CFTC dalam minyak oleh pedagang bukan komersial.
Kedudukan Spekulatif dan Peralihan Sentimen Pasaran
Kami melihat pengurangan ketara dalam keyakinan menaik dalam kalangan spekulator, dengan kedudukan bersih panjang merosot hampir 10,000 kontrak kepada 114.6K. Ini merupakan minggu kedua berturut-turut penurunan, mencadangkan trend lebih luas pengambilan untung atau peralihan kepada pandangan yang lebih menurun. Peralihan sentimen ini berlaku walaupun minyak mentah WTI kekal sedikit di bawah paras AS$78 setong.
Sikap berhati-hati ini berkemungkinan berpunca daripada isyarat ekonomi global kebelakangan ini, khususnya apabila Indeks PMI Pembuatan Caixin China terkini secara tidak dijangka susut kepada 49.8, menandakan penguncupan. Rizab Persekutuan AS juga memberi isyarat hasrat untuk mengekalkan kadar faedah tidak berubah hingga akhir tahun, sekali gus menguatkan kebimbangan pertumbuhan ekonomi yang perlahan dan permintaan bahan api yang lebih lemah. EIA baru-baru ini mengurangkan unjuran pertumbuhan permintaan globalnya bagi separuh kedua 2026 kepada hanya 1.1 juta tong sehari, menambah tekanan kepada kebimbangan ini.
Kebimbangan Permintaan, Faktor Penawaran, dan Respons Taktikal
Risiko di pihak penawaran, termasuk ketegangan maritim terbaru berhampiran Selat Hormuz, buat masa ini dibayangi oleh kebimbangan permintaan tersebut. Mesyuarat OPEC+ terbaru berakhir dengan keputusan untuk mengekalkan paras pengeluaran semasa, yang tidak memberikan pemangkin baharu yang menaik seperti diharapkan pasaran. Tanpa ancaman baharu di sisi penawaran, pedagang menumpukan perhatian kepada gambaran penggunaan yang semakin lemah.
Secara sejarah, penurunan pantas kedudukan panjang spekulatif, seperti yang dilihat pada suku keempat 2025, mendahului pembetulan harga 10-15% dalam tempoh sebulan berikutnya. Kami melihat ini sebagai isyarat untuk mengurangkan pendedahan panjang secara langsung dan mempertimbangkan strategi yang mendapat manfaat daripada penyatuan harga atau penurunan sederhana. Menjual spread call “out-of-the-money” untuk mengutip premium merupakan strategi yang menarik, memandangkan volatiliti tersirat meningkat kepada 34%.
Dalam minggu-minggu akan datang, kami akan memerhati data inventori mingguan untuk mengesahkan potensi peningkatan stok minyak mentah AS, yang akan mengesahkan peralihan menurun ini. Kejatuhan yang jelas di bawah purata pergerakan 50 hari, kini pada AS$76.50 bagi WTI, akan menjadi pencetus teknikal untuk kami memulakan kedudukan jual pendek secara taktikal. Buat masa ini, pendirian neutral hingga berhati-hati menurun adalah tindak balas yang paling wajar.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
