Indeks harga pengguna (CPI) Switzerland tidak berubah secara bulanan pada Jun, pada 0%. Keputusan ini lebih rendah daripada unjuran pasaran sebanyak 0.1%.
Bacaan CPI yang mendatar ini menunjukkan jeda dalam pertumbuhan harga bulanan pada awal musim panas, di samping menjadi kejutan penurunan berbanding jangkaan. Tiada butiran pecahan lanjut diberikan dalam data tersebut.
Data Inflasi Switzerland Mengukuhkan Hujah Pelonggaran Dasar
Data inflasi Switzerland terkini bagi Jun adalah mendatar pada 0%, tidak mencapai jangkaan peningkatan kecil. Ini mengukuhkan pandangan bahawa tekanan harga sedang reda lebih pantas daripada yang dijangka. Kami melihatnya sebagai isyarat penting untuk dasar monetari seterusnya daripada Bank Negara Switzerland (SNB).
SNB, yang telah pun menurunkan kadar dasar pada Mac, kini mempunyai justifikasi yang lebih kukuh untuk pelonggaran lanjut. Dengan data terkini menolak inflasi tahunan turun kepada 1.2%, iaitu jelas dalam julat sasaran 0-2% SNB, hujah untuk pemotongan kadar pada mesyuarat September semakin menguat dengan ketara. Kami percaya pasaran mungkin menilai terlalu rendah kebarangkalian langkah seterusnya ini.
Kesan ke atas Franc Switzerland dan Strategi Pasaran
Tinjauan ini memberi tekanan menurun kepada Franc Switzerland. Kami menjangkakan franc akan melemah berbanding kedua-dua euro dan dolar A.S. dalam beberapa minggu akan datang. Perbezaan kadar faedah semakin menjadi pemacu utama, khususnya ketika Bank Pusat Eropah mengekalkan kadar tidak berubah di tengah inflasi yang sedikit lebih degil, yang berada pada 2.5% dalam anggaran pantas terkini Zon Euro.
Sehubungan itu, kami mempertimbangkan untuk membeli opsyen panggilan (call options) pada EUR/CHF dan USD/CHF. Kedudukan ini menawarkan cara berisiko-terhad untuk meraih keuntungan daripada kemungkinan penyusutan nilai franc. Kami akan menyasarkan tarikh luput selepas mesyuarat SNB seterusnya pada September bagi menangkap sebarang volatiliti yang didorong dasar.
Pedagang juga wajar memantau niaga hadapan kadar faedah Switzerland, yang kini berkemungkinan akan menilai kebarangkalian pemotongan kadar yang lebih tinggi. Peluang turut muncul untuk “receiving” kadar tetap dalam swap kadar faedah Switzerland jangka pendek, iaitu pertaruhan bahawa kadar dasar sememangnya akan turun lagi.
Secara sejarah, SNB tidak gentar bertindak tegas dan kerap mendahului bank pusat lain. Dalam kitaran pelonggaran utama terakhir yang bermula dengan pemotongan mengejut, franc susut lebih 4% berbanding euro dalam tempoh tiga bulan berikutnya. Kami melihat trajektori yang serupa, walaupun mungkin kurang dramatik, sedang terbentuk kini.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
