Data CFTC berkaitan Jepun menunjukkan kedudukan bersih bukan komersial (non-commercial) JPY susut kepada ¥72k daripada ¥120.4k sebelum ini. Pergerakan ini menandakan pengecilan pendirian bersih dalam penempatan yen sepanjang tempoh pelaporan terkini.
Keluaran ini menyediakan dua angka utama—¥120.4k dan ¥72k—yang menggambarkan perubahan kedudukan bersih CFTC JPY NC daripada paras sebelumnya kepada bacaan terkini. Tiada pecahan tambahan atau statistik iringan lain diberikan dalam sumber.
Peralihan Besar Sentimen Pasaran dan Penempatan JPY
Kami melihat peralihan besar dalam sentimen pasaran apabila kedudukan spekulatif bersih panjang (net-long) JPY merosot 40%, turun daripada 120,400 kepada 72,000 kontrak. Pengunduran pantas ini mencadangkan penyahkarian agresif (unwinding) dagangan “yen carry” telah berhenti seketika, sekali gus meredakan tekanan kenaikan serta-merta ke atas mata wang tersebut. Pedagang derivatif wajar mentafsirnya sebagai isyarat jelas bahawa rali yen kebelakangan ini semakin kehilangan momentum.
Prospek Strategi Derivatif dan Analisis Jurang Hasil
Dalam minggu-minggu akan datang, kami mengesyorkan beralih daripada pegangan long JPY secara terus (outright) dan sebaliknya mempertimbangkan untuk menjual opsyen panggilan (call) JPY bagi mengutip premium. Dengan volatiliti tersirat (implied volatility) USD/JPY kekal tinggi, penjual opsyen boleh mendapat manfaat ketara jika harga spot menjadi lebih stabil. Kami mencadangkan mensasarkan spread put JPY untuk memanfaatkan penyusutan beransur-ansur kembali ke paras 145.
Pandangan kami disokong oleh jurang hasil yang kekal luas, dengan hasil Perbendaharaan A.S. 10 tahun berlegar hampir 3.8% berbanding penanda aras Jepun 10 tahun pada hanya 0.95%. Dari segi sejarah, setiap kali kedudukan spekulatif long JPY jatuh melebihi 40,000 kontrak dalam tempoh seminggu, USD/JPY lazimnya mengalami lantunan “mean reversion” sekitar 2% hingga 4% pada bulan berikutnya. Kami menjangkakan corak ini berulang apabila pasaran mengambil kira pendirian Bank of Japan yang lebih berhati-hati.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
