Brent telah menyusut dengan ketara apabila pasaran bertindak balas terhadap jangkaan bahawa Selat Hormuz akan dibuka semula susulan perjanjian AS–Iran. Sejak awal Mei, penanda aras itu telah jatuh lebih daripada USD30 setong dan kini diniagakan di bawah USD80 setong, menurut pasukan strategi FX OCBC. Harga minyak kemudian meningkat sedikit semalaman apabila timbul keraguan mengenai ketahanan perjanjian tersebut, sekali gus mengekalkan premium risiko keselamatan.
OCBC mengekalkan unjuran Brent akhir 2026 pada USD80 setong, sambil menjangkakan penurunan beransur-ansur ke lingkungan rendah USD60 sepanjang 2027–28. Dalam tempoh terdekat, OCBC menjangka potensi gangguan bekalan akan mengehadkan penurunan lanjut. Pergerakan ini menyusuli serangan ke atas sebuah kapal kargo di Selat Hormuz yang menyebabkan kerosakan pada jambatan kapal, dan laporan Wall Street Journal menyatakan Iran mungkin bertanggungjawab, namun perkara ini masih belum disahkan.
Sentimen Pasaran Renggang Di Sebalik Optimisme Pembukaan Semula Selat
Setakat 26 Jun 2026, minyak mentah Brent telah jatuh ketara di bawah USD80 setong, namun kami melihat ini sebagai keadaan yang rapuh. Pasaran kelihatan terlalu optimistik mengenai pembukaan semula Selat Hormuz. Kami percaya premium risiko keselamatan yang telah lenyap boleh kembali dengan sangat pantas.
Serangan terbaru ke atas kapal kargo itu merupakan tanda amaran jelas bahawa keadaan masih tidak stabil. Walaupun selat tersebut secara teknikalnya terbuka, trafik kapal tangki dilaporkan masih 15% di bawah paras pra-krisis kerana penghantar menunggu jaminan keselamatan lanjut. Kira-kira 21 juta tong minyak melalui laluan sempit ini setiap hari, jadi sebarang gangguan memberi kesan global serta-merta.
Kegelisahan Pasaran Dan Penentuan Kedudukan Strategik
Kini, kami melihat petanda kegelisahan ini dalam pasaran opsyen. Indeks Volatiliti Minyak Mentah CBOE (OVX), walaupun menurun daripada kemuncak Mei, kekal tinggi pada 45, jauh melebihi purata lima tahun iaitu 35. Harga bagi opsyen panggilan (call) yang tamat tempoh dalam 60 hari akan datang juga mula mengukuh, menunjukkan pedagang mula melindung nilai terhadap lonjakan harga secara mendadak.
Berdasarkan ini, kami menasihati agar tidak mengambil posisi untuk penurunan harga yang lebih besar dalam beberapa minggu akan datang. Sebaliknya, pedagang perlu mempertimbangkan strategi yang mendapat manfaat daripada kestabilan harga atau pergerakan mendadak ke atas. Membeli opsyen panggilan out-of-the-money boleh menjadi cara yang berkesan dan kos rendah untuk memposisikan diri bagi potensi rali akibat kebimbangan bekalan ke arah sasaran akhir tahun kami pada USD80.
Kerapuhan ini bukan perkara baharu, dan sejarah menunjukkan betapa pantas situasi seperti ini boleh memuncak. Kita hanya perlu melihat kembali serangan 2019 ke atas kemudahan Saudi, yang menyebabkan Brent melonjak hampir 20% dalam sehari. Persekitaran semasa terasa tegang dengan cara yang serupa, meskipun terdapat kemajuan diplomatik.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
