Minyak mentah Brent terus disokong oleh risiko bekalan yang dikaitkan dengan Selat Hormuz serta inventori diesel yang ketat, sekali gus membantu mengekalkan harga sekitar USD 94. Kontrak tersebut meningkat hampir 20% sepanjang bulan ini dan berada hampir 20% di atas paras terendah awal Ogos, namun masih di bawah kemuncaknya pada April. Dinamika inventori yang lebih meluas turut mengetatkan landskap bagi produk bertapis.
IEA memaklumkan inventori minyak global susut di bawah 7.9 bilion tong pada akhir Julai, paras terendah sejak April 2025. Dengan eksport Iran sudah pun terkekang akibat sekatan laut oleh tentera laut AS, sebarang gangguan tambahan di sekitar Timur Tengah boleh menambah ketegangan pasaran. Secara berasingan, harga gas Eropah digambarkan cenderung lebih tinggi walaupun pembinaan stok diteruskan—namun pada kadar lebih perlahan—manakala pengeluaran stok minyak tambahan menjelang musim pemanasan berpotensi mengangkat lagi harga produk jika kadar pemprosesan (throughput) penapisan di Rusia tidak meningkat.
Strategi Dagangan Ketika Momentum Pasaran Bullish
Kami mengesyorkan pedagang derivatif untuk memposisikan diri bagi tekanan kenaikan berterusan ke atas minyak mentah Brent dengan menumpukan kepada opsyen panggilan (call options) dan kontrak niaga hadapan (futures) posisi panjang. Dengan Brent berlegar hampir $94 setong—naik hampir 20% daripada paras terendah awal Ogos—momentum pasaran jelas bersifat bullish. Data tenaga terkini bagi Ogos 2026 menunjukkan pengurangan mingguan yang konsisten dalam stok simpanan minyak mentah komersial, yang menyokong trajektori kenaikan jangka terdekat ini.
Ketegangan geopolitik di sekitar Selat Hormuz bermakna kita perlu bersedia menghadapi kejutan bekalan secara mengejut yang boleh melonjakkan harga dalam sekelip mata. Secara sejarah, ancaman terhadap laluan perkapalan penting ini—yang mengendalikan kira-kira satu perlima daripada penggunaan minyak harian dunia—telah mencetuskan premium harga dua angka serta-merta. Pedagang wajar menggunakan opsyen panggilan Brent out-of-the-money sebagai kaedah lindung nilai yang lebih kos efektif terhadap gangguan mengejut ini dalam beberapa minggu akan datang.
Peluang dalam Produk Bertapis dan Pengurusan Risiko Pasaran
Kami turut melihat peluang yang kukuh untuk membeli crack spread distilat pertengahan, khususnya derivatif diesel dan minyak pemanas. Inventori diesel global kini berada pada paras terendah untuk tempoh beberapa tahun, sedangkan kita menghampiri musim pemanasan musim luruh dan musim sejuk yang berpermintaan tinggi. Jika kadar pemprosesan penapisan di wilayah utama seperti Rusia kekal terhad, harga produk bertapis ini berkemungkinan melonjak jauh lebih pantas berbanding minyak mentah itu sendiri.
Rizab minyak global baru-baru ini susut di bawah 7.9 bilion tong, iaitu paras terendah yang dilihat dalam tempoh lebih setahun. Data sejarah menunjukkan apabila inventori merosot serendah ini, harga Brent menjadi sangat sensitif walaupun terhadap gangguan bekalan yang kecil. Kami menasihatkan agar saiz posisi dikekalkan konservatif untuk menangani turun naik harga yang tidak dapat dielakkan, sambil mengekalkan kecenderungan jelas ke arah kenaikan.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
