Brent telah susut semula ke bawah sedikit paras AS$100 setong, namun harga terus disokong oleh ketegangan baharu di Timur Tengah, risiko gangguan di Laut Merah dan Selat Hormuz, serta penghentian eksport Kazakhstan. Premium risiko bekalan turut diperkukuh oleh rujukan kepada potensi peningkatan eskalasi AS-Iran, manakala minyak mentah berlegar hampir AS$100 selepas seketika menembusi paras itu buat kali pertama sejak Mei susulan laporan serangan Houthi terhadap kapal tangki Saudi dan komen bahawa serangan berskala besar ke atas Iran sedang dipertimbangkan.
Aliran tenaga institusi telah beralih daripada pelupusan kepada pengumpulan semula, dengan Julai digambarkan sebagai titik perubahan selepas penjualan besar-besaran pada Mac dan fasa pemulihan pada Mei dan Jun. Penunjuk aliran tenaga AS berada pada persentil ke-83 berdasarkan ukuran mingguan terbaharu, dan penanda aras bulanan mencapai persentil ke-90, manakala pegangan tenaga keseluruhan kekal pada persentil ke-17 bagi tempoh Mac–Julai. Kenaikan minyak telah menular kepada kebimbangan inflasi dan kadar faedah, dengan hasil bon AS dan Jerman meningkat apabila pasaran mengambil kira tekanan yang lebih besar ke atas bank pusat.
Peluang Dan Strategi Dagangan Derivatif Di Tengah Risiko Geopolitik
Kami melihat peluang utama untuk pedagang derivatif apabila minyak Brent berlegar hampir paras AS$100 di tengah-tengah ancaman geopolitik yang semakin memuncak di Laut Merah dan Selat Hormuz. Memandangkan institusi besar giat membeli semula pendedahan tenaga daripada paras yang secara sejarahnya rendah, momentum menaik masih mempunyai ruang yang luas untuk berterusan. Kami mengesyorkan posisi bagi potensi kenaikan lanjut dalam beberapa minggu akan datang sebelum aliran institusi ini menjadi terlalu sesak.
Dengan premium risiko geopolitik melonjak, volatiliti tersirat dalam opsyen minyak dijangka meningkat dengan ketara. Kami mencadangkan penggunaan strategi bull call spread atau membeli opsyen call (long call) secara terus ke atas Brent bagi memanfaatkan pengembangan volatiliti ini sambil mengehadkan risiko penurunan. Data sejarah daripada kejutan tenaga terdahulu, seperti tekanan bekalan 2022 apabila Brent melonjak hampir AS$139, menunjukkan skew opsyen call boleh berubah dengan pantas, menjadikan pengambilan posisi menaik lebih awal berpotensi sangat menguntungkan.
Data kedudukan semasa menunjukkan bahawa walaupun pembelian institusi mingguan telah melonjak ke persentil ke-83, pegangan tenaga keseluruhan masih hanya pada persentil ke-17 dalam julat terkininya. Percanggahan besar ini menandakan lantai harga yang kukuh telah terbentuk, menjadikan strategi menulis opsyen jual (short-put write) sangat menarik bagi pedagang yang memfokuskan pendapatan. Menjual opsyen put di luar wang (out-of-the-money) membolehkan kami mengutip premium yang tinggi, disokong oleh gangguan bekalan yang berterusan serta penghentian eksport Kazakhstan yang masih berjalan.
Perlindungan Portfolio Dalam Persekitaran Inflasi Dan Hasil Yang Meningkat
Memandangkan kenaikan harga minyak secara langsung menyemarakkan kebimbangan inflasi dan mendorong naik hasil bon global, kita juga perlu melihat gambaran makro yang lebih luas. Pedagang derivatif wajar mempertimbangkan untuk memadankan posisi long minyak dengan posisi short dalam niaga hadapan Perbendaharaan AS, atau membeli opsyen put pada ETF bon jangka panjang. Pendekatan dua kaki ini membantu melindungi portfolio daripada persekitaran kadar faedah yang meningkat yang lazimnya mengiringi lonjakan harga minyak yang berpanjangan.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
