ICE Brent kekal di bawah paras $80 setong apabila pedagang menilai kemungkinan perjanjian AS–Iran yang boleh membuka semula aliran tenaga melalui Selat Hormuz, selepas Iran berkata ia telah bersetuju dengan Oman mengenai pengaturan perkapalan baharu dan bahawa satu kenyataan bersama sedang disediakan. Tumpuan kekal pada sama ada rundingan berkembang secukupnya untuk membolehkan aliran yang terganggu disambung semula, manakala pasaran produk bertapis disokong oleh keketatan bekalan yang dikaitkan dengan gangguan di Timur Tengah serta larangan eksport diesel Rusia.
Di AS, EIA melaporkan inventori minyak mentah komersial meningkat 2.48 juta tong, manakala SPR susut 2.84 juta tong, menjadikan jumlah keseluruhan stok minyak mentah turun 362,000 tong. Import minyak mentah meningkat 515,000 b/d minggu ke minggu dan eksport naik 218,000 b/d. Inventori petrol merosot 1.64 juta tong dan stok distilat jatuh 3.47 juta tong, dengan eksport distilat meningkat 98,000 b/d WoW kepada rekod 1.88 juta b/d, sekali gus mengetatkan pasaran domestik.
Dinamik Minyak Mentah Brent dan Risiko Geopolitik
Kami melihat minyak mentah ICE Brent bergelut untuk menembusi paras melebihi $80 setong apabila rundingan antara AS, Iran dan Oman mencetuskan harapan terhadap aliran perkapalan yang lebih lancar melalui Selat Hormuz. Pedagang derivatif perlu bersedia untuk penurunan harga secara mendadak jika perjanjian rasmi dimeterai, khususnya memandangkan laluan kritikal ini secara sejarah membawa kira-kira 20% daripada penggunaan petroleum cecair dunia. Namun, kami menasihatkan agar tidak mengambil posisi jual (short) minyak mentah secara terlalu agresif buat masa ini, kerana tajuk berita geopolitik di Timur Tengah kekal sangat sukar dijangka.
Keketatan Produk Bertapis dan Strategi Dagangan
Walaupun harga minyak mentah kekal terbatas, kami melihat naratif yang berbeza sama sekali dalam ruang produk bertapis, di mana tekanan kekurangan bekalan yang ketara sedang berlaku. Data terkini menonjolkan perbezaan ini, dengan inventori petrol dan distilat AS masing-masing menjunam 1.64 juta dan 3.47 juta tong dalam tempoh satu minggu. Untuk memanfaatkan keadaan ini, kami mengesyorkan pedagang meneliti posisi panjang (long) pada derivatif minyak pemanas (heating oil) atau diesel, memandangkan rantaian bekalan global kekal sangat tersumbat.
Eksport distilat AS baru-baru ini melonjak ke paras tertinggi rekod 1.88 juta tong sehari bagi mengisi kekosongan yang ditinggalkan oleh larangan eksport diesel Rusia dan kesesakan perkapalan. Secara sejarah, spread crack distilat cenderung melebar dengan ketara dalam tempoh permintaan eksport yang tinggi dan inventori domestik yang rendah. Kami percaya dagangan crack spread—membeli niaga hadapan distilat sambil menjual niaga hadapan minyak mentah—menawarkan nisbah risiko-ganjaran yang paling menarik dalam beberapa minggu akan datang.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
