Real Brazil (BRL) digambarkan disokong oleh pendedahan komoditi dan perdagangan yang pelbagai, di samping pulangan carry yang kukuh. Model nilai saksama jangka pendek meletakkan USD/BRL berhampiran 5.00 apabila premium risiko politik dikecualikan, manakala penilaian jangka lebih panjang diunjurkan di bawah 5.00 dan lebih hampir kepada 4.60. Pandangan ini turut mengambil kira bahawa carry terlaras-volatiliti mata wang ini kekal menarik walaupun BCB meneruskan pelonggaran, serta mencadangkan pembelian BRL ketika lonjakan USD/BRL yang dipacu aliran safe-haven.
Mekanisme pilihan raya turut diketengahkan sebagai pemangkin tambahan susulan margin pusingan pertama yang tipis. Sejak 1989, pendahulu Pusingan 1 telah memenangi semua pusingan penentuan (runoff) di Brazil, dan baki undi digambarkan condong ke tengah-kanan, yang sedikit memihak kepada Bolsonaro. Dalam senario itu, USD/BRL dilihat berpotensi menembusi paras rendah Mei dan menguji 4.80 jika keputusan Pusingan 2 yang meyakinkan berlaku.
Latar Politik Menggalakkan Dan Peluang Dagangan Untuk BRL
Kami melihat konfigurasi yang sangat menggalakkan untuk Real Brazil (BRL) selepas keputusan pilihan raya pusingan pertama pada hujung minggu lalu. Prestasi kukuh calon-calon pro-perniagaan berhaluan tengah-kanan telah meredakan kebimbangan pasaran dan memberi dorongan politik yang jelas kepada mata wang ini. Pedagang derivatif wajar memanfaatkan momentum ini dalam beberapa minggu akan datang.
Model kami menunjukkan nilai saksama jangka pendek bagi USD/BRL berada hampir 5.00, namun kami menjangkakan pasangan ini menurun ke arah 4.80 dan seterusnya 4.60 dalam jangka lebih panjang. Kami mengesyorkan menjual USD/BRL ketika sebarang lonjakan sementara “risk-off” untuk meraih premium apabila prospek politik semakin stabil. Data sejarah daripada kitaran pilihan raya terdahulu menunjukkan momentum daripada prestasi kukuh pusingan pertama lazimnya berterusan hingga ke pusingan penentuan terakhir.
Asas Makroekonomi Menyokong Dan Strategi Perdagangan
Latar makroekonomi Brazil kekal amat menyokong, didokong oleh kadar faedah Selic dua digit yang tinggi yang menawarkan antara carry terlaras-volatiliti paling menarik dalam pasaran sedang pesat membangun. Selain itu, eksport komoditi yang teguh—disokong oleh sektor pertanian dan tenaga Brazil yang besar, yang mendorong lebihan dagangan ke paras tertinggi rekod hampir AS$99 bilion baru-baru ini—memberikan kusyen asas yang kukuh. Aliran masuk perdagangan yang kuat ini sepatutnya terus menjadi penampan kepada Real daripada volatiliti global yang lebih luas.
Bagi pedagang derivatif, penggunaan strategi opsyen seperti menjual opsyen panggilan (call) USD/BRL ketika lonjakan menaik menawarkan nisbah risiko-ganjaran yang menarik. Kedudukan ini membolehkan kami mendapat manfaat daripada kedua-dua perbezaan kadar faedah yang tinggi dan jangkaan rally pasca pilihan raya. Apabila pasaran menilai semula dan menghakis premium risiko politik menjelang undi pusingan kedua, Real berada pada kedudukan yang baik untuk mengatasi prestasi rakan setara pasaran sedang pesat membangun.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
