Bitcoin dan emas melonjak pada Ogos apabila kelemahan dolar meningkatkan permintaan terhadap alternatif kepada fiat, namun hubungan kedua-duanya kekal tidak sekata. Bekalan tetap Bitcoin dan volatiliti yang lebih tinggi terus membezakannya daripada emas yang mempunyai kecairan mendalam serta peranan berabad-abad sebagai rizab dan simpanan isi rumah. Pergerakan harga menggariskan kontras itu: Bitcoin meningkat melepasi AS$80,000 pada 25 Ogos selepas naik 28% sepanjang bulan, manakala emas naik ke paras tertinggi tiga bulan. Hubungan BTC berbanding XAU cenderung menguat apabila penyusutan nilai mata wang menjadi faktor dominan, kemudian menjadi longgar apabila keadaan kecairan atau perkembangan khusus kripto mengambil alih.
Struktur pasaran semakin membentuk pergerakan harian Bitcoin. Dana spot AS merekodkan kira-kira AS$1.92 bilion aliran masuk bersih dalam minggu hingga 21 Ogos, dan jumlah aliran masuk bersih terkumpul sejak pelancaran mencecah sekitar AS$54.1 bilion hingga 24 Ogos, angka yang menyediakan barometer permintaan yang jelas melalui produk terkawal selia. Saluran dana emas lebih luas: ETF emas global yang disokong fizikal mencatat aliran masuk AS$3 bilion pada Julai, meningkatkan pegangan sebanyak 23 tan. Peraturan juga bertindak sebagai pemangkin harga selepas Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS (SEC) mencadangkan pada Ogos rangka kerja khusus untuk kontrak pelaburan aset kripto tertentu, menambah satu lagi pemboleh ubah di samping data makro dalam dagangan BTC berbanding XAU.
Kelemahan Dolar dan Latar Makro
Kita mesti bertindak pantas terhadap kelemahan Indeks Dolar AS (DXY), yang telah merosot menghampiri paras 100.5 dan menghidupkan semula minat terhadap mata wang alternatif. Dengan bank pusat global melonggarkan dasar monetari, persekitaran dipacu kecairan ini meningkatkan kedua-dua emas dan Bitcoin. Kita sepatutnya menggunakan latar makro ini untuk membina posisi panjang, tetapi kita mesti menganggapnya sebagai dua dagangan yang sama sekali berbeza.
Emas kekal sebagai sauh defensif yang stabil, diniagakan hampir paras tertinggi sejarah melebihi AS$2,510 satu auns berikutan permintaan aset selamat. Sementara itu, Bitcoin terbukti sebagai kenderaan beta tinggi untuk dagangan berasaskan kelemahan dolar ini, melonjak melepasi AS$80,000 selepas kenaikan besar 28% pada Ogos ini. Untuk memanfaatkannya, kita wajar mempertimbangkan opsyen panggilan (call) BTC panjang yang dipadankan dengan niaga hadapan emas bagi menangkap potensi kenaikan maksimum sambil mengehadkan risiko penurunan.
Aliran ETF, Peraturan, dan Strategi Dagangan
Kita perlu menjadikan aliran ETF Bitcoin spot sebagai penunjuk momentum harian utama, khususnya selepas ia menarik AS$1.92 bilion dalam satu minggu. Aliran masuk ini, yang mendorong jumlah terkumpul melepasi AS$54.1 bilion, menunjukkan permintaan melalui saluran terkawal selia sedang memacu rali semasa. Jika kita melihat aliran masuk harian mula mendatar atau bertukar negatif, kita perlu segera mengurangkan leverage.
Perkembangan peraturan juga akan menentukan persediaan dagangan kita dalam beberapa minggu akan datang, khususnya selepas SEC mencadangkan rangka kerja baharu bagi kontrak pelaburan kripto. Peraturan yang lebih jelas akan menarik lebih banyak modal institusi, tetapi sebarang kelewatan peraturan akan mencetuskan pelupusan (liquidation) mendadak. Kami mencadangkan membeli straddle opsyen untuk meraih keuntungan daripada volatiliti yang bakal berlaku ini, tanpa mengira ke mana keputusan peraturan itu memihak.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
