Banxico menetapkan kadar dasar pada 6.5%, selaras dengan ramalan. Keputusan itu mengekalkan kos pinjaman penanda aras Mexico tanpa perubahan dan memberi isyarat kesinambungan dalam keadaan monetari.
Pengumuman itu tidak menyimpang daripada jangkaan pasaran, dengan kadar dikekalkan pada 6.5%. Langkah ini mengekalkan kos pembiayaan stabil bagi kredit, gadai janji dan pembiayaan kerajaan yang berkaitan dengan kadar penanda aras.
Reaksi Pasaran dan Prospek Volatiliti
Keputusan untuk mengekalkan kadar pada 6.5% telah dijangka secara meluas, jadi kami tidak menjangkakan sebarang reaksi spontan yang besar dalam pasaran. Volatiliti tersirat pada opsyen peso Mexico, yang meningkat menjelang pengumuman, kini sepatutnya susut dengan ketara. Ini membuka peluang untuk kami menjual volatiliti jangka terdekat, kerana sumber utama ketidaktentuan serta-merta telah dihapuskan.
Panduan Dasar, Inflasi, dan Perbezaan Kadar
Tumpuan kami kini beralih kepada panduan hadapan dan laluan kadar faedah hingga baki 2026. Dengan inflasi terakhir dilaporkan pada 4.1%, ia kekal degil di atas sasaran bank pusat, menandakan mereka berkemungkinan berhati-hati untuk memberi isyarat sebarang pemotongan kadar dalam masa terdekat. Ini mengukuhkan pandangan kami bahawa Banxico akan kekal menunggu sekurang-kurangnya satu suku lagi.
Kami juga memerhati Rizab Persekutuan A.S., yang mengekalkan kadar sendiri pada 4.75%. Ini mengekalkan perbezaan kadar yang menggalakkan sebanyak 175 mata asas, menjadikan peso menarik untuk urus niaga carry, yang sepatutnya terus menyokong mata wang tersebut. Oleh itu, kami melihat sedikit sebab untuk membeli perlindungan penurunan, seperti put di luar wang (out-of-the-money) ke atas peso, bagi jangka sederhana.
Secara sejarah, apabila Banxico memulakan kitaran pelonggaran, ia cenderung meneruskan beberapa pemotongan berturut-turut. Walaupun kita belum berada pada fasa itu, kami mula menilai derivatif bertempoh lebih panjang, seperti membayar kadar tetap pada swap TIIE bagi penghantaran lewat 2026 atau awal 2027, untuk mengambil posisi bagi peralihan dasar yang akhirnya berlaku. Ini adalah cara berkos rendah untuk menyatakan pandangan mengenai pemotongan kadar pada masa hadapan tanpa melawan kestabilan pasaran semasa.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
