Kadar faedah penanda aras Colombia ditetapkan pada 12%, lebih rendah daripada jangkaan pasaran sebanyak 12.5%. Keputusan ini mencerminkan jurang 0.5 mata peratusan berbanding unjuran konsensus, sekali gus meletakkan kadar dasar pada paras yang lebih rendah daripada yang dijangkakan.
Dengan kadar kini pada 12% dan bukannya 12.5%, keadaan pembiayaan berkemungkinan berubah apabila penanda aras baharu ini meresap ke dalam kos pinjaman dan penentuan harga aset. Langkah ini meletakkan pendirian dasar di bawah unjuran, sekali gus mengubah andaian jangka terdekat mengenai hala tuju tetapan monetari Colombia.
Implikasi terhadap Peso Colombia
Kami melihat keputusan Colombia menurunkan kadar faedah penanda aras kepada 12%, jauh di bawah anggaran 12.5%, sebagai isyarat kukuh untuk mengambil posisi jual (short) terhadap Peso Colombia (COP). Kejutan dovish sebanyak 50 mata asas ini mengurangkan tarikan strategi carry trade mata wang tersebut berbanding rakan serantau di Amerika Latin. Secara sejarah, pemotongan kadar yang tidak dijangka seumpama ini telah mencetuskan penyusutan 2% hingga 4% mata wang tempatan berbanding dolar AS dalam minggu-minggu berikutnya.
Peluang dalam Pendapatan Tetap, Derivatif dan Ekuiti
Dalam pasaran derivatif pendapatan tetap, kami menasihatkan pedagang untuk menerima kadar tetap pada swap IBR Colombia dan membeli niaga hadapan bon TES. Hasil bon TES 10 tahun Colombia berkemungkinan besar menjunam apabila pasaran dengan pantas mengambil kira pelonggaran monetari yang agresif ini. Dengan inflasi tahunan Colombia menunjukkan trend menurun ke arah 4.5%, kadar faedah sebenar kekal sangat ketat, bermakna masih terdapat ruang yang ketara untuk hasil bon jatuh.
Kami juga menjangkakan ekuiti Colombia akan melonjak apabila kadar faedah yang lebih rendah mengurangkan kos pinjaman korporat. Pedagang derivatif perlu mempertimbangkan pembelian opsyen panggilan (call) ke atas indeks MSCI COLCAP untuk memanfaatkan gelombang kenaikan jangka terdekat ini. Kadar diskaun yang lebih rendah akan serta-merta meningkatkan model penilaian, khususnya bagi syarikat infrastruktur dan utiliti yang mempunyai leverage tinggi.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
