Bank Negara Malaysia mengekalkan kadar dasar semalaman (OPR) tidak berubah pada 2.75%, sambil menyifatkan pendirian dasar itu selaras dengan kestabilan harga dan pertumbuhan yang mampan. Ekonomi Malaysia berkembang 5.7% pada 1H dan pembuat dasar menjangkakan pertumbuhan sekitar 5% tahun ini, disokong oleh eksport yang lebih kukuh dan permintaan domestik yang berdaya tahan. Perdagangan berkaitan teknologi, pelancongan dan pelaburan turut disebut sebagai pemacu.
Inflasi kekal terkawal, dengan inflasi keseluruhan dan teras masing-masing purata 1.8% dan 2.0% dalam tujuh bulan pertama, manakala kesan limpahan daripada kos luaran yang lebih tinggi disifatkan terhad. Jawatankuasa Dasar Monetari (MPC) menandakan risiko daripada ketegangan Timur Tengah, harga komoditi yang tinggi dan keadaan kewangan global yang lebih ketat, serta berkata dasar akan kekal ditahan sementara ia memantau tekanan inflasi dan permintaan domestik.
Strategi Dagangan Kadar Faedah dan Mata Wang
Kami berpandangan pedagang derivatif wajar menumpukan kepada swap kadar faedah (IRS) berdenominasi ringgit memandangkan Bank Negara Malaysia mengekalkan kadar dasar pada 2.75% di tengah pertumbuhan ekonomi yang stabil sekitar 5%. Dengan inflasi domestik berlabuh sekitar 2%, kadar swap jangka pendek berkemungkinan kekal bergerak dalam julat dalam beberapa minggu akan datang. Kami mencadangkan posisi untuk keluk hasil yang mendatar dengan menerima kadar tetap bagi tenor 2 tahun hingga 5 tahun untuk menangkap hasil yang stabil.
Ringgit Malaysia menunjukkan daya tahan yang ketara, kebelakangan ini berlegar dalam julat 4.15 hingga 4.30 berbanding dolar AS hasil eksport yang kukuh dan perdagangan berkaitan teknologi. Memandangkan pertumbuhan 5.7% yang kukuh pada separuh pertama tahun, kami mengesyorkan penggunaan opsyen panggilan MYR atau kontrak hadapan bagi memanfaatkan potensi pengukuhan mata wang. Strategi ini membolehkan pedagang mengeksploitasi perbezaan kadar dasar yang stabil ketika bank pusat Barat meneruskan kitaran pelonggaran mereka.
Syor Lindung Nilai Komoditi dan Volatiliti
Dengan pembuat dasar menekankan harga komoditi yang tinggi dan ketegangan Timur Tengah sebagai risiko utama, derivatif berkaitan komoditi wajar diberi perhatian segera. Kontrak niaga hadapan minyak sawit mentah penanda aras Malaysia kebelakangan ini didagangkan hampir 3,900 ringgit setiap tan metrik, menyediakan jalur dagangan yang aktif. Kami menasihatkan penggunaan kolar opsyen pada derivatif pertanian dan tenaga untuk melindungi portfolio daripada kejutan bekalan secara mendadak.
Ketika keadaan kewangan global yang lebih ketat semakin menghampiri, dagangan volatiliti dalam opsyen FX pasaran sedang pesat membangun menawarkan jaring keselamatan yang penting. Trend sejarah menunjukkan lonjakan mendadak dalam hasil bon global boleh mencetus aliran keluar modal jangka pendek, sekali gus sementara menekan aset tempatan walaupun asas domestik kukuh. Kami mencadangkan pembelian opsyen put ringgit berjangka pendek untuk melindung nilai secara kos efektif daripada perubahan pasaran mendadak yang didorong faktor luaran sepanjang bulan depan.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
