Bank-bank Asia telah memperluas produk dan infrastruktur berkaitan emas, dengan penawaran baharu merangkumi platform pelaburan berpecah (fractionalised) dan pelancaran ETF baharu hingga penambahan kemudahan peti simpanan (vaulting). DBS di Singapura telah membolehkan dagangan emas secara fractional melalui aplikasi runcit, membolehkan pembelian melalui token yang disokong serendah 1 gram emas. HSBC pula menggariskan rancangan untuk meningkatkan kapasiti simpanan emas di Hong Kong kepada 200 tan, manakala pegawai memberi isyarat peningkatan kapasiti simpanan keseluruhan wilayah itu sekitar 2,000 tan dalam tempoh tiga tahun akan datang.
Aktiviti ETF juga semakin rancak: bagi separuh pertama tahun ini, ETF emas berpangkalan Asia merekodkan aliran masuk terbesar di rantau ini, mengumpul lebih 74 tan bernilai AS$12 bilion, iaitu rekod H1. Sistem penjelasan dan penyelesaian emas baharu berpangkalan di Hong Kong turut diperkenalkan, berpotensi mengalih lebih banyak aktiviti dagangan ke Asia. Asia menyumbang kira-kira 60% daripada permintaan emas pengguna global, manakala hutang global mencecah rekod AS$353 trilion pada S1. Di Barat, CIO Morgan Stanley tahun lalu mencadangkan peruntukan 60/20/20, mengurangkan bon untuk menambah emas sebagai lindung nilai inflasi.
Anjakan Struktur dalam Pasaran Emas Memihak kepada Asia
Kami mengesyorkan pedagang derivatif mengambil posisi agresif bagi momentum kenaikan emas yang berterusan dengan mengumpul opsyen panggilan (call options) bertempoh panjang dan niaga hadapan emas dalam beberapa minggu akan datang. Anjakan struktur besar infrastruktur emas ke Asia, termasuk rancangan Hong Kong memperluas kapasiti peti simpanan sebanyak 2,000 tan, melambangkan pengagihan semula kekayaan global yang bersifat kekal. Data pasaran terkini menunjukkan harga emas secara konsisten berkonsolidasi pada paras tertinggi bersejarah melebihi AS$2,400 seauns, menandakan ini ialah anjakan struktur jangka panjang dan bukannya lonjakan sementara.
Kami melihat aliran kecairan luar biasa memasuki pasaran Timur, dengan ETF emas Asia merekodkan aliran masuk bersih untuk beberapa suku berturut-turut. Menurut laporan World Gold Council, ETF emas tersenarai di Asia mendahului aliran masuk global dengan pertambahan melebihi 74 tan, bernilai lebih AS$12 bilion. Pedagang derivatif wajar memanfaatkan anjakan ini dengan berdagang pada waktu pasaran Asia, apabila kecairan tempatan dan penemuan harga semakin tertumpu di rantau ini.
Peluang untuk Pedagang Derivatif dan Arbitraj
Dengan hutang global melepasi AS$350 trilion, emas kekal sebagai lindung nilai utama terhadap penyusutan nilai mata wang fiat. Kami menasihatkan penggunaan strategi bull call spread untuk mengehadkan risiko sambil menangkap potensi kenaikan apabila pelabur runcit dan institusi Barat akhirnya mengejar. Trend sejarah menunjukkan apabila modal Barat mengalihkan walaupun sebahagian kecil portfolio kepada emas, kekangan bekalan yang terhasil boleh melonjakkan premium kontrak derivatif dengan ketara.
Pelancaran sistem penjelasan dan penyelesaian baharu berpangkalan di Hong Kong bermakna kini kita boleh menyasar peluang arbitraj antara bursa Barat dan Timur. Pedagang perlu memantau jurang (spread) antara COMEX dan Shanghai Gold Exchange apabila kuasa penentuan harga Asia tempatan semakin meningkat. Merebut ketidakcekapan struktur ini dalam beberapa minggu akan datang berkemungkinan menghasilkan pulangan terlaras risiko tertinggi.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
