AUD/USD berada sekitar 0.7070 pada Isnin, naik 0.33% pada hari tersebut selepas merosot ke kira-kira 0.7024, paras terendahnya dalam hampir dua bulan. Pergerakan ini berlaku apabila pasaran menilai prospek dasar di Australia dan AS, susulan siri data buruh AS yang kukuh. Reserve Bank of Australia (RBA) mengekalkan kecenderungan hawkish yang menjadi tumpuan, sekali gus menyokong Dolar Australia walaupun Dolar AS mendapat sokongan selepas laporan pekerjaan Mei.
Ekonomi AS menambah 172K pekerjaan Bukan Ladang (Nonfarm Payrolls) pada Mei berbanding jangkaan 85K, manakala angka bulan sebelumnya disemak naik. Penetapan harga kadar faedah turut berubah, dengan alat CME FedWatch menunjukkan kebarangkalian 38% bagi kenaikan 25 mata asas pada September, meningkat daripada 22% seminggu sebelumnya. Namun, Indeks Dolar AS susut ke arah 99.90 selepas mencecah sekitar 100.20, dan ketegangan geopolitik yang mereda turut mengurangkan permintaan terhadap pendedahan mata wang selamat (safe-haven), membantu pasangan ini stabil.
Pertarungan Antara Pemangkin Dasar RBA dan Fed
Kami melihat pasangan AUD/USD telah mendapat sokongan kukuh berhampiran paras 0.7024 selepas mencatat paras terendah dua bulan baru-baru ini. Lantunan ini menunjukkan pertarungan sedang berlaku antara data pekerjaan AS yang kuat dan pendirian tegas RBA terhadap inflasi. Dalam beberapa minggu akan datang, kami menjangkakan “tarik tali” ini akan mengekalkan volatiliti pasangan tersebut.
Kami berpendapat pendirian hawkish RBA mewujudkan “lantai” kepada mata wang, khususnya apabila data inflasi suku tahunan terkini Australia menunjukkan kenaikan tahunan yang masih degil pada 4.0%. Ini menyokong kenyataan Gabenor Bullock dan sepatutnya mengehadkan ruang penurunan ketara bagi dolar Australia. Justeru, kami akan berhati-hati untuk mengambil posisi jual besar pada paras ini.
Risiko Volatiliti dan Strategi Kedudukan
Di pihak lain, pasaran buruh AS terus mengatasi jangkaan, dengan pertambahan 172K pekerjaan bulan lalu mengukuhkan hujah bagi Federal Reserve mengekalkan pendirian ketat (restrictive). Dengan data inflasi AS dijadualkan minggu ini, sebarang bacaan yang lebih panas boleh dengan cepat menolak kebarangkalian 38% bagi kenaikan kadar pada September lebih tinggi lagi. Ini membuatkan kami mempertimbangkan pembelian opsyen put sebagai lindung nilai terhadap kejatuhan mendadak AUD/USD sekiranya data AS mengejutkan di sebelah atas.
Reda ketegangan geopolitik baru-baru ini telah melemahkan permintaan terhadap dolar AS sebagai mata wang selamat, sekali gus memberi sokongan kepada dolar Australia. Namun, kami melihat keadaan tenang ini rapuh dan boleh berbalik dengan cepat, mewujudkan ketidakpastian. Dengan indeks VIX jatuh ke paras terendah tahunan 12.5, kami berpendapat pembelian opsyen kini dinilai menarik untuk mengambil posisi menjelang potensi lonjakan volatiliti dalam mana-mana arah.
