AUD/JPY mengukuh ke sekitar 113.05 pada awal dagangan Isnin, kekal di atas purata pergerakan mudah (SMA) 100 hari dan mengekalkan bias jangka terdekat yang konstruktif. Sokongan kepada dolar Australia didorong oleh latar dasar monetari Bank Rizab Australia (RBA) yang lebih ketat selepas tiga kenaikan kadar tahun ini membawa kadar tunai kepada 4.35%. Namun, penunjuk momentum semakin lembut: Indeks Kekuatan Relatif (RSI) berada pada 43.94, di bawah 50, menandakan risiko penyatuan walaupun aksi harga kekal di atas purata utama tersebut.
Kenaikan lanjut mungkin dibatasi oleh sensitiviti semula terhadap tindakan rasmi Jepun, dengan pasaran berwaspada terhadap risiko campur tangan. Pada carta, rintangan berkumpul pada jalur tengah Bollinger berhampiran 113.90, manakala jalur atas berada pada 114.90. Di bahagian bawah, penutupan harian di bawah 112.90, sejajar dengan jalur bawah, akan mengalihkan tumpuan kepada SMA 100 hari pada 111.60.
Pemacu Fundamental dan Perbezaan Dasar
Kami melihat pasangan AUD/JPY kekal teguh di atas 113.00, didorong oleh RBA yang tegas dan fokus memerangi inflasi. Gambaran fundamental menyokong dolar Australia, memandangkan kadar faedah berkemungkinan kekal lebih tinggi untuk tempoh lebih lama di Australia berbanding Jepun. Perbezaan dasar ini menjadi enjin utama di sebalik aliran menaik.
Bagi mengukuhkan hujah ini, laporan inflasi suku tahunan terkini Australia menunjukkan bacaan 3.8%, kekal degil di atas julat sasaran RBA dan mengejutkan penganalisis. Susulan itu, pasaran niaga hadapan kadar faedah kini menilai kebarangkalian 40% untuk satu lagi kenaikan kadar RBA menjelang September 2026. Data ini mengesahkan pendirian hawkish bank pusat dan memberikan asas kukuh kepada kekuatan AUD.
Di pihak lain, ancaman campur tangan oleh pegawai Jepun untuk mengukuhkan yen merupakan risiko terbesar kepada dagangan ini. Inflasi teras Jepun kekal melebihi 2% selama lebih setahun, dengan bacaan terbaru 2.5%, sekali gus meningkatkan tekanan ke atas Bank of Japan (BOJ) untuk menormalkan dasar dengan lebih pantas. Secara sejarah, amaran lisan daripada Kementerian Kewangan menjadi lebih kerap apabila pergerakan mata wang dilihat terlalu pantas, dan kita semakin menghampiri paras tersebut.
Implikasi Dagangan dan Pengurusan Risiko
Memandangkan aliran menaik masih kukuh tetapi potensi kenaikan terbatas, kami berpendapat membeli opsyen call biasa adalah terlalu berisiko. Rintangan teknikal berhampiran 114.90 adalah signifikan, dan berpotensi menjadi zon di mana pegawai Jepun meningkatkan amaran, sekali gus mewujudkan siling harga. Momentum RSI yang semakin pudar turut menunjukkan lonjakan kenaikan yang eksplosif mungkin sudah berlalu buat masa ini.
Oleh itu, kami menumpukan kepada strategi bull call spread sebagai pendekatan yang sesuai untuk beberapa minggu akan datang. Kami akan mempertimbangkan membeli opsyen call dengan harga mogok sekitar 113.50 dan pada masa yang sama menjual call dengan mogok hampir 115.00, kedua-duanya dengan tempoh matang Julai 2026. Pendekatan ini membolehkan kami mendapat manfaat daripada kenaikan beransur-ansur yang berterusan sambil mengehadkan kos awal dan menetapkan risiko sekiranya campur tangan berlaku.
Jika pasangan ini gagal bertahan dan ditutup di bawah paras sokongan awal 112.90, pandangan bullish kami akan digantung sementara. Penembusan di bawah paras ini boleh menandakan pembetulan lebih dalam ke arah purata 100 hari berhampiran 111.60. Dalam senario tersebut, kami akan mempertimbangkan untuk keluar daripada posisi bullish dan berkemungkinan membeli opsyen put sebagai lindung nilai jangka pendek.
