Pertukaran asing Asia diniagakan secara amnya lebih lemah apabila harga minyak yang lebih tinggi dan peningkatan hasil Perbendaharaan AS menjejaskan sentimen risiko. Rupiah Indonesia mencatat prestasi terburuk, manakala peso Filipina, rupee India dan baht Thailand turut melemah. Dolar AS yang lebih kukuh menambah tekanan, dan momentum renminbi pudar selepas trend pengukuhan terkini dalam kadar penetapan (fix) Bank Rakyat China terhenti. USD/SGD kekal stabil tetapi masih berhampiran paras tertinggi kebelakangan ini.
Kecairan dijangka “amat tipis” memandangkan China, Korea Selatan dan Taiwan ditutup sempena cuti Pertengahan Musim Luruh dan Chuseok. Cuti Minggu Emas China bermula minggu depan pada Khamis, yang boleh mengurangkan lagi kedalaman dagangan. Dengan harga minyak dan hasil Perbendaharaan masih tinggi, FX Asia berpotensi kekal di bawah tekanan, dan keadaan yang tipis boleh membawa kepada pergerakan yang lebih tidak menentu menjelang hujung minggu.
Halangan Global yang Meningkat dan Strategi Dagangan Derivatif
Kami melihat mata wang Asia berdepan tekanan ketara apabila halangan global semakin memuncak. Harga minyak mentah Brent baru-baru ini meningkat menghampiri AS$85 setong, manakala hasil Perbendaharaan AS 10 tahun kekal kukuh di atas 4.2%, sekali gus merencat selera pelabur terhadap aset berisiko lebih tinggi. Sehubungan itu, kami menasihatkan pedagang derivatif bersedia untuk kelemahan lanjut dalam mata wang serantau yang terdedah, khususnya Rupiah Indonesia (IDR) dan Peso Filipina (PHP).
Kami juga perlu bersedia menghadapi kejatuhan mendadak dalam kecairan pasaran apabila pasaran utama Asia memasuki tempoh cuti, termasuk Minggu Emas China bermula 1 Oktober. Dari segi sejarah, kecairan yang tipis sepanjang minggu cuti ini telah meningkatkan volatiliti FX sehingga 20% berbanding tempoh dagangan biasa. Untuk menanganinya, kami mengesyorkan penggunaan strategi volatiliti panjang (long volatility), seperti membeli straddle pada USD/SGD atau USD/INR, bagi memanfaatkan lonjakan pergerakan pasaran yang tiba-tiba dan tajam.
Peralihan Dasar CNY dan Pengurusan Volatiliti
Renminbi China (RMB) telah kehilangan momentum kenaikan selepas Bank Rakyat China menghentikan penetapan kadar rujukan harian yang lebih kukuh. Peralihan dasar ini menunjukkan Beijing mungkin bertolak ansur dengan mata wang yang sedikit lebih lemah untuk menyokong sektor eksportnya, yang baru-baru ini menunjukkan tanda-tanda penyejukan dengan penurunan kecil dalam indeks pembuatan. Kami mencadangkan pembelian opsyen panggilan (call) USD/CNH jangka pendek untuk melindung nilai daripada lonjakan mendadak ke arah penurunan ketika pasaran onshore China ditutup.
Memandangkan gabungan harga minyak yang tinggi dan pergerakan hasil yang sukar dijangka, gelinciran pelaksanaan (execution slippage) berkemungkinan tinggi dalam minggu-minggu akan datang. Kami mengesyorkan pedagang mengurangkan saiz kedudukan keseluruhan sebanyak 25% hingga 30% untuk melindungi modal dalam pergerakan harga yang tidak menentu ini. Memfokuskan pada pasangan defensif yang cair seperti USD/SGD, yang kekal stabil berhampiran paras tertinggi kebelakangan ini, boleh menawarkan perlindungan yang lebih selamat dalam tempoh bergolak ini.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
