Jumlah aliran bersih keseluruhan Treasury International Capital (TIC) AS susut kepada AS$83.7bn pada Julai, turun daripada AS$133.5bn pada tempoh sebelumnya. Data menunjukkan kadar pergerakan modal rentas sempadan bersih ke dalam sekuriti AS dan instrumen berkaitan menjadi lebih perlahan sepanjang bulan tersebut.
Bacaan Julai mencerminkan penurunan AS$49.8bn berbanding angka terdahulu. Aliran bersih TIC kekal positif, namun jumlah yang lebih rendah ini menandakan kemasukan bersih yang lebih sederhana berbanding bulan sebelumnya.
Pelabur Asing Kurangkan Pendedahan Kepada Aset AS
Kita menyaksikan penurunan ketara dalam selera pelabur asing terhadap aset AS apabila jumlah aliran bersih Treasury International Capital (TIC) merosot kepada AS$83.7 bilion pada Julai daripada AS$133.5 bilion pada bulan sebelumnya. Kejatuhan mendadak ini mencadangkan pelabur antarabangsa secara senyap mengurangkan pendedahan atau mempelbagaikan pelaburan keluar daripada pasaran kewangan AS. Bagi pedagang derivatif, peralihan ini memberi isyarat kemungkinan volatiliti yang lebih tinggi bagi Indeks Dolar AS (DXY) dan hasil Perbendaharaan dalam beberapa minggu akan datang.
Implikasi Terhadap Dolar Dan Hasil Perbendaharaan
Secara sejarah, apabila aliran bersih TIC merosot dengan ketara, kita lazimnya melihat dolar melemah apabila permintaan asing terhadap greenback menyejuk. Untuk memanfaatkan keadaan ini, kita wajar mempertimbangkan posisi jual (short) dolar AS berbanding mata wang asing yang lebih kukuh atau membeli opsyen put ke atas DXY. Secara sejarah, penurunan yang serupa dalam kemasukan modal asing telah mendahului penurunan sekitar 1.5% hingga 3% dalam indeks dolar dalam tempoh tiga puluh hari berikutnya.
Selain itu, kita perlu bersedia menghadapi tekanan menaik ke atas hasil Perbendaharaan, khususnya di hujung jangka panjang keluk hasil. Dengan kerajaan asing dan pelabur swasta membeli lebih sedikit Perbendaharaan, AS perlu menawarkan hasil yang lebih tinggi untuk menarik pembeli domestik bagi membiayai defisitnya. Kami mencadangkan meneliti swap kadar faedah atau opsyen ke atas ETF Perbendaharaan seperti TLT, dengan mengambil posisi untuk kenaikan hasil apabila harga bon berdepan tekanan jangka terdekat.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
