Pelaburan bersih bon asing Jepun bergerak lebih jauh ke dalam wilayah negatif pada Julai 2024, dengan baki pada ¥-811.4bn. Ini dibandingkan dengan ¥-714.4bn dalam tempoh sebelumnya, menunjukkan aliran keluar bersih yang lebih besar pada bulan tersebut.
Peralihan ini membayangkan akaun domestik mengurangkan pembelian bersih mereka terhadap hutang luar negara, atau meningkatkan jualan bersih, berbanding bacaan terdahulu. Angka Julai melanjutkan trend negatif berbanding keputusan bulanan lebih awal, dengan jurang melebar daripada ¥-714.4bn kepada ¥-811.4bn.
Repatriasi Modal dan Impak Pasaran Mata Wang
Pelabur Jepun baru-baru ini mempercepatkan penjualan hutang asing, dengan jualan bersih mencecah ¥-811.4 bilion bagi minggu berakhir 24 Julai. Peningkatan ketara daripada aliran keluar minggu sebelumnya sebanyak ¥-714.4 bilion ini menunjukkan trend jelas modal mengalir kembali ke Jepun. Kami menjangkakan repatriasi agresif ini akan mengekalkan Yen Jepun kekal mendapat bidaan tinggi dalam pasaran pertukaran asing sepanjang beberapa minggu akan datang.
Bagi pedagang derivatif, strategi paling langsung ialah membeli opsyen panggilan JPY untuk mengambil posisi bagi Yen yang lebih kukuh. Strategi ini disokong oleh data sejarah yang menunjukkan repatriasi modal yang berterusan sering mendahului lonjakan ketara mata wang. Kami juga menjangkakan volatiliti yang lebih tinggi dalam pasaran opsyen mata wang ketika Bank of Japan meneruskan normalisasi dasar.
Strategi Pasaran Pendapatan Tetap
Di luar pasaran mata wang, kami wajar menyasarkan derivatif pendapatan tetap dengan mengambil posisi pendek pada niaga hadapan Perbendaharaan A.S. berdurasi panjang. Apabila pemegang asing terbesar dunia bagi hutang A.S. mengurangkan pegangan, hasil Perbendaharaan sangat berkemungkinan berdepan tekanan menaik. Selain itu, dagangan niaga hadapan Japanese Government Bond (JGB) di bahagian jual/pendek menawarkan susunan pulangan tinggi apabila hasil domestik menyesuaikan diri dengan peralihan modal ini.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
