ABN AMRO telah mengurangkan jangkaannya bagi EUR/USD walaupun ia melihat dolar AS melemah secara meluas. Bank itu melaraskan pandangannya selepas menyemak semula pendirian terhadap Bank Pusat Eropah dan memasukkan risiko politik berkaitan pilihan raya di Perancis dan AS.
Dalam andaian dasar yang dikemas kini, ABN AMRO menjangkakan Bank Pusat Eropah akan melaksanakan satu lagi kenaikan kadar, manakala Rizab Persekutuan dijangka kekal lebih dovish berbanding jangkaan pasaran. Dengan latar ini, bank kini meramalkan EUR/USD pada 1.18 pada 2026 dan 1.23 pada 2027, membayangkan laluan euro yang sedikit lebih lemah berbanding unjuran terdahulu.
Risiko Dasar dan Politik Menentukan Prospek Jangka Terdekat
Kami masih menjangkakan dolar AS akan melemah dengan lebih meluas dalam jangka sederhana. Namun, kami membuat pelarasan kecil pada ramalan EUR/USD berikutan perkembangan politik dan bank pusat terkini. Secara keseluruhan, faktor-faktor ini menunjukkan potensi kenaikan yang sedikit lebih terhad bagi pasangan mata wang ini hingga akhir tahun.
Pilihan raya legislatif Perancis baru-baru ini menghasilkan parlimen tergantung, mewujudkan ketidakpastian terhadap kestabilan fiskal dan mengehadkan potensi euro. Risiko politik ini merupakan halangan ketara, walaupun inflasi Zon Euro kekal degil pada 2.4% berdasarkan laporan bulan lalu. Inflasi yang berterusan itu mengekalkan tekanan ke atas Bank Pusat Eropah untuk melaksanakan satu kenaikan kadar terakhir, sekali gus menyediakan “lantai” sokongan kepada mata wang tersebut.
Sementara itu, ekonomi AS menunjukkan tanda penyejukan yang lebih jelas, apabila laporan pekerjaan terkini bagi Jun hanya menambah 150,000 pekerjaan baharu. Ini mengukuhkan pandangan kami bahawa langkah seterusnya Rizab Persekutuan lebih berkemungkinan pemotongan kadar berbanding kenaikan. Perbezaan hala tuju dasar ini ialah sebab utama kami melihat dolar melemah berbanding sekumpulan mata wang hingga 2027.
Implikasi Dagangan Strategik untuk EUR/USD
Memandangkan prospek kenaikan EUR/USD yang perlahan dan terhad, kami menasihatkan supaya tidak bergantung kepada opsyen panggilan panjang (long call) secara mudah. Sebaliknya, pedagang patut mempertimbangkan pembinaan bull call spread, dengan sasaran pergerakan ke arah 1.16 dalam suku tahun akan datang. Strategi ini meraih manfaat daripada kenaikan beransur-ansur sambil mengehadkan kos awal dan risiko susut nilai masa (time decay).
Bagi pedagang yang mahu menjana pendapatan, menjual opsyen jual (put) di luar wang (out-of-the-money) di bawah paras sokongan 1.12 baru-baru ini boleh berkesan. Pendekatan ini mendapat manfaat daripada pergerakan harga mendatar atau sedikit menaik. Namun, disebabkan risiko politik, sebarang kedudukan panjang teras seharusnya disertakan dengan opsyen put perlindungan (protective puts) untuk lindung nilai daripada kemerosotan mendadak.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
