Emas (XAU/USD) susut kira-kira 2% pada Selasa, menghapuskan kenaikan sesi sebelumnya apabila inflasi AS yang lebih panas daripada jangkaan mengangkat Dolar AS. Harga spot diniagakan berhampiran $4,052 selepas memuncak sekitar $4,148 pada Isnin. Indeks Harga Pengguna (CPI) Oktober meningkat 0.4% bulan ke bulan berbanding ramalan 0.3%, meskipun menyejuk daripada 0.6% pada September. CPI teras naik 0.3%, sepadan dengan September tetapi mengatasi konsensus 0.2%, dan Biro Statistik Buruh tidak menerbitkan angka tahunan berikutan penutupan kerajaan tahun lalu.
Indeks Dolar AS (DXY) meningkat melepasi 102.00 selepas paras rendah intrahari 101.49, mengukuhkan jangkaan kenaikan kadar Rizab Persekutuan pada Disember. Pasaran telah mengambil kira sepenuhnya kenaikan 25 mata asas, sementara Gabenor Fed Christopher Waller turut membayangkan potensi kenaikan setengah mata jika CPI teras dicetak sekitar 0.3% atau lebih tinggi. Kejatuhan minyak memberi kontras: West Texas Intermediate menggelongsor ke arah $84 setong, paras terendah sejak 31 Ogos. Dari sudut teknikal, emas kekal sedikit di atas SMA 20 hari berhampiran $4,061; Jalur Bollinger atas berada sekitar $4,220, RSI sekitar 49, dan MACD positif, dengan sokongan pada $4,000, $3,902 dan $3,870, serta rintangan pada $4,400.
Strategi Dagangan Derivatif Dan Risiko Penurunan Emas
Kami menasihatkan pedagang derivatif supaya bersedia menghadapi tekanan menurun yang berterusan ke atas kontrak emas apabila dolar yang lebih kukuh dan inflasi yang masih degil menetapkan semula jangkaan pasaran dalam beberapa minggu akan datang. Dengan CPI AS keluar tinggi pada 0.4% bulan ke bulan, strategi niaga hadapan dan opsyen jangka pendek perlu mengambil kira Indeks Dolar yang lebih kukuh kekal di atas 102.00. Secara sejarah, kitaran pengetatan agresif oleh bank pusat telah menekan aset tanpa pulangan hasil (non-yielding) sebanyak 15% hingga 20% apabila hasil bon sebenar meningkat.
Dalam beberapa minggu akan datang, kami mengesyorkan agar paras sokongan segera berhampiran $4,061 dipantau rapi, kerana penembusan di bawah zon ini membuka laluan ke arah paras psikologi $4,000. Pedagang derivatif yang mahu memanfaatkan momentum menurun boleh mempertimbangkan opsyen put yang disasarkan ke arah kawasan $3,902. Sebaliknya, posisi call pada bahagian kenaikan wajar kekal terhad sehingga pergerakan harga spot dapat menembusi rintangan sekitar $4,220 dengan jelas.
Pasaran Tenaga, Inflasi, Dan Pengurusan Posisi
Kita juga perlu memerhati dengan dekat pasaran tenaga, di mana minyak mentah yang merosot ke arah $84 setong akhirnya boleh menyejukkan data inflasi pada masa hadapan. Secara sejarah, penurunan berterusan 10% dalam harga tenaga mengurangkan kira-kira 0.2 hingga 0.4 mata peratusan daripada CPI tajuk dalam bulan-bulan berikutnya, yang boleh meredakan pendirian hawkish bank pusat pada masa hadapan. Menyebarkan posisi merentasi kontrak emas dan tenaga membolehkan pedagang melindung nilai (hedge) dengan lebih berkesan terhadap perubahan mendadak dalam jangkaan dasar monetari.
Pasaran wang kini telah mengambil kira sepenuhnya kenaikan kadar 25 mata asas bagi Disember, menjadikan derivatif kadar faedah tempoh pendek alat yang praktikal untuk mengurus peralihan hasil. Kami mencadangkan saiz posisi yang konservatif dikekalkan selagi volatiliti pasaran kekal tinggi sekitar pengumuman dasar utama. Menyelaraskan strategi derivatif keseluruhan dengan jangkaan kos pinjaman yang lebih tinggi akan menjadi penting ketika kita menghampiri minggu-minggu terakhir tahun ini.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
