Harga emas susut pada Selasa apabila harga minyak yang lebih kukuh, dipacu ketegangan Timur Tengah, mengekalkan risiko inflasi cenderung ke atas dan mengukuhkan jangkaan kadar faedah kekal tinggi lebih lama. Dolar AS yang lebih lemah dan penurunan hasil Perbendaharaan AS membantu mengehadkan kerugian, dengan XAU/USD didagangkan sekitar $4,123, turun 0.42%. WTI melonjak melepasi $100, paras tertinggi dalam lebih sebulan, selepas serangan Houthi ke atas infrastruktur tenaga Saudi dan lebih banyak insiden menyasarkan kapal di Selat Hormuz meningkatkan kebimbangan gangguan bekalan. Dengan kos tenaga menjadi input inflasi yang berterusan sejak perang bermula pada akhir Februari, pasaran kekal berwaspada terhadap pengetatan lanjut.
Di AS, CPI dan PPI September kedua-duanya mengejutkan ke arah lebih tinggi, menyokong hujah untuk satu lagi kenaikan kadar Rizab Persekutuan sebelum akhir tahun ketika ia menyasarkan inflasi 2%. Pengunduran Dolar kekal terkawal: DXY berada berhampiran 101.76, turun 0.23% selepas hampir mencecah 103 minggu lalu, manakala hasil 10 tahun berada sekitar 5.08% berbanding kira-kira 5.36% awal bulan ini. Namun, pedagang menjangka tiada perubahan pada Oktober, dengan kebarangkalian kenaikan 17% bagi mesyuarat tersebut dan 92% bagi Disember. Dari sudut teknikal, XAU/USD kekal bergerak dalam julat antara $4,100 dan $4,200, di bawah SMA 50, 100 dan 200 hari; RSI berada pada paras rendah 40-an dan MACD positif, dengan rintangan pada $4,200, $4,235, $4,321, $4,400 dan $4,517, serta sokongan pada $4,100 diikuti $4,000-$3,950.
Niaga Hadapan Tenaga dan Lindung Nilai Kejutan Inflasi
Dengan minyak mentah WTI meningkat melepasi $100 setong di tengah gangguan bekalan Timur Tengah, kami mengesyorkan pedagang derivatif menggunakan opsyen beli (call) ke atas niaga hadapan tenaga untuk melindung nilai daripada kejutan inflasi yang berterusan. Secara sejarah, lonjakan minyak mentah melepasi paras tiga angka, seperti kenaikan 2022 yang melepasi $120 setong, mencetuskan volatiliti harga berpanjangan merentasi pasaran tenaga. Kita wajar menjangkakan kontrak tenaga kekal disokong apabila ancaman berhampiran Selat Hormuz memberi tekanan langsung kepada sentimen pasaran yang lebih luas.
Strategi Derivatif Emas, Perbendaharaan dan Dolar
Bagi derivatif emas, kami mencadangkan strategi dagangan julat sekitar sempadan jelas $4,100 hingga $4,200 selagi harga kekal terhad di bawah purata bergerak utama. Dengan XAU/USD kini didagangkan hampir $4,123 dan di bawah SMA 50 hari pada $4,321, momentum teknikal memihak kepada opsyen jangka pendek yang menyasar lantunan dalam julat. Jika berlaku penembusan yang disahkan di bawah $4,100, kita wajar beralih kepada pembelian opsyen jual (put) yang menyasar lantai sokongan $3,950.
Memandangkan pasaran menetapkan kebarangkalian 92% bagi kenaikan kadar faedah pada Disember susulan data CPI yang lebih panas, kami menjangkakan opsyen hasil Perbendaharaan akan menyaksikan aktiviti meningkat berhampiran paras 5.08%. Kita wajar menyusun strategi opsyen Dolar AS yang bersifat menaik menjelang mesyuarat dasar bank pusat pada 27-28 Oktober. Mengekalkan had risiko yang ketat pada derivatif kadar faedah akan membantu kita mengurus ayunan mendadak apabila hasil bon cuba bergerak semula ke arah paras puncak 5.36% baru-baru ini.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
