Emas diniagakan di bawah paras $4,150 selepas gagal meneruskan kenaikan dalam sesi Asia, namun ia menamatkan rentetan penurunan tiga hari apabila Dolar AS melemah susulan penurunan hasil Perbendaharaan. Data CPI yang lebih panas pada Rabu pada mulanya meningkatkan jangkaan kenaikan kadar, tetapi pergerakan itu pudar apabila pasaran menilai Rizab Persekutuan tidak berkemungkinan bertindak serta-merta, sekali gus menyokong bullion yang tidak memberikan hasil walaupun tekanan harga yang lebih meluas mengekalkan ketidaktentuan dasar pada paras tinggi.
BLS memaklumkan CPI utama meningkat kepada 3.7% tahun ke tahun daripada 3.4%, manakala CPI teras naik kepada 2.6% daripada 2.4%, mencetuskan penilaian semula terhadap hala tuju Fed. FXS Speechtracker meletakkan Mary Daly pada 6.8/10 berbanding purata sejarah 6.1/10, manakala FXS Fed Sentiment Index susut 0.84 mata kepada 128.17. Pasaran masih menetapkan lebih 85% kebarangkalian satu lagi kenaikan kadar menjelang akhir tahun, dengan risiko Timur Tengah turut menjadi tumpuan selepas sebuah kapal kontena tenggelam di Selat Hormuz berikutan serangan peluru berpandu dan ketika Houthi meneruskan serangan; perhatian kini beralih kepada data PPI AS serta ucapan Pengerusi Fed Kevin Warsh pada mesyuarat IMF dan Bank Dunia. Dari sudut teknikal, XAU/USD kekal dibatasi di bawah SMA 100 tempoh pada carta 4 jam, dengan MACD negatif, rintangan dilihat berhampiran $4,215-$4,220 dan sokongan sekitar $4,075-$4,065.
Strategi Dagangan dan Tinjauan Teknikal
Kita harus mengelakkan tergesa-gesa mengambil posisi derivatif menaik (bullish) yang agresif ke atas emas selagi ia terus diniagakan di bawah $4,150. Penunjuk teknikal menunjukkan tekanan menurun masih berlarutan, dengan purata bergerak 100 tempoh mengehadkan pergerakan harga berhampiran $4,180. Secara sejarah, memasuki posisi panjang apabila kebarangkalian kenaikan kadar melebihi 85% membawa risiko yang lebih tinggi, justeru kita perlu menunggu penembusan yang mampan di atas $4,215–$4,220 sebelum menyasarkan kenaikan seterusnya.
Di sebelah bawah, kita perlu memantau paras sokongan segera $4,100 dengan sangat rapi. Penembusan di bawah paras ini membuka ruang menuju zon permintaan utama $4,075–$4,065, di mana harga emas baru-baru ini melantun daripada paras terendah satu minggu. Jika penjual menolak tindakan harga di bawah $4,065, kita wajar beralih kepada strategi derivatif menurun (bearish) untuk memanfaatkan pecahan baharu.
Pengurusan Risiko Makro dan Geopolitik
Peristiwa makroekonomi dijangka memacu turun naik harga yang besar dalam sesi akan datang susulan lonjakan inflasi utama AS daripada 3.4% kepada 3.7%. Dengan data Indeks Harga Pengeluar (PPI) dijadualkan hari ini dan Pengerusi Fed Kevin Warsh berucap pada Jumaat, jangkaan pasaran terhadap dasar monetari berubah dengan pantas. Kita boleh menggunakan strategi opsyen berisiko-tertakrif (defined-risk) untuk berdagang volatiliti yang terhasil tanpa mendedahkan portfolio kepada risiko arah yang tidak dilindung nilai.
Konflik geopolitik di Timur Tengah, termasuk serangan dron dan gangguan perkapalan berhampiran Selat Hormuz, menambah premium risiko yang berterusan kepada komoditi. Dalam peristiwa kejutan sisi bekalan yang serupa, metrik volatiliti sejarah menunjukkan premium opsyen emas kerap meningkat dengan cepat apabila pedagang berebut untuk melindung nilai daripada risiko ekor (tail risks). Kita harus mengekalkan henti rugi (stop-loss) yang ketat merentasi semua posisi aktif, memandangkan aliran aset selamat yang bersaing antara logam kuning dan Dolar AS boleh menghasilkan turun naik songsang (whipsaw) yang tidak menentu.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
