Indeks USD meningkat kepada 102.59 pada Isnin, paras tertinggi sejak April 2025 dan melepasi siling 102.50 yang dilihat pada 5, 7 dan 8 Oktober, sebelum susut kepada sekitar 102.35 apabila minyak dan hasil bon berundur. Emas bergerak bertentangan arah, ditutup $25.70 lebih rendah pada $4,190.60 dan diniagakan hampir $4,210 pagi ini; ia masih kira-kira $50 di atas penutupan 7 Oktober walaupun dolar berada pada paras tinggi baharu. Pada hari tersebut, hubungan biasa kekal: dolar naik 0.37%, seiring kenaikan 2% minyak, manakala emas jatuh 0.61%. Percanggahan yang lebih luas ini dikaitkan dengan aliran mata wang dipacu minyak, dengan euro dan yen merangkumi 71% daripada indeks; euro berada sekitar $1.1158, dan Kor Pengawal Revolusi Iran dilaporkan telah membakar sebuah supertanker ketiga dalam tempoh dua hari.
Ketahanan emas turut dikaitkan dengan aliran masuk ETF bersandarkan emas pada paras tertinggi empat tahun, serta posisi teknikal selepas corak kepala-dan-bahu (head-and-shoulders) disempurnakan, manakala penetapan harga Fed lebih stabil, dengan kebarangkalian kenaikan kadar Disember hampir 85%. Perbandingan dibuat dengan penghujung September, apabila Indeks USD meningkat daripada bawah 99.5 kepada 101.09 antara 14 dan 24 September sementara emas bertahan kira-kira $4,300–$4,440, sebelum emas merosot $152.80 pada 28 September walaupun dolar naik kira-kira 0.1%. Emas kekal di bawah $4,251 pada 30 September dan sekitar $4,239 pada 2 Oktober, sementara rujukan jangka lebih panjang menyebut pegangan ETF meningkat kepada 2,632 tan pada Disember 2012 dan penebusan bersih sekitar 800 tan pada 2013, bertepatan dengan pergerakan daripada sekitar $1,800 kepada sekitar $1,200.
Penentududukan Untuk Kejatuhan Mendadak Dalam Logam Berharga
Kita wajar membuat penentududukan untuk kejatuhan mendadak dalam logam berharga dalam beberapa minggu akan datang, bukannya mempercayai ketahanan harga emas ketika ini. Penembusan Indeks Dolar AS melepasi 102.50 memberi isyarat bahawa urus niaga emas sekitar $4,210 hanyalah melengahkan kejatuhan akhirnya. Pedagang harus menggunakan lantunan sementara untuk membina strategi derivatif berasaskan penurunan atau opsyen jual (put) ke atas emas, perak dan saham perlombongan.
Kami menjangkakan dolar AS meneruskan rali ke arah paras 105 apabila kos tenaga yang lebih tinggi melemahkan mata wang pesaing utama. Statistik pasaran menunjukkan jangkaan kadar faedah kekal terkunci, dengan kebarangkalian kenaikan kadar Disember kekal hampir 85%. Memandangkan aliran mata wang akhirnya akan memaksa emas membuat pelarasan, memegang posisi panjang tanpa lindung nilai membawa risiko tinggi.
Risiko Yang Diberi Isyarat Oleh Perak, Saham Pelombong, Dan Aliran ETF Kontra
Kita perlu memantau perak dan saham pelombongan, yang sudah pun memberi isyarat masalah lebih besar di hadapan. Perak telah memadamkan semula lantunan terkininya, dan saham pelombong merosot tiga kali lebih pantas berbanding emas fizikal dalam sesi-sesi terkini, meniru tepat tingkah laku yang dilihat sebelum kejatuhan satu hari $152 emas pada penghujung September. Ketiadaan pengesahan daripada aset berkaitan ini sangat menyokong kecenderungan mengambil bias ke arah jualan (short).
Kami melihat aliran masuk ETF emas pada paras tertinggi empat tahun baru-baru ini sebagai isyarat kontra klasik, bukannya alasan untuk kekal dalam posisi panjang. Data sejarah 2012 menunjukkan pegangan ETF emas memuncak pada rekod 2,632 tan sebelum pelupusan 800 tan mencetuskan kejatuhan 33% ke sekitar $1,200 pada 2013. Apabila pembeli ETF “fast money” ini akhirnya keluar apabila tajuk berita reda, pedagang derivatif dengan pendedahan ke arah penurunan berpotensi meraih manfaat paling besar.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
