Dolar AS melanjutkan kenaikan pada awal minggu ini, dibantu oleh harga minyak yang lebih kukuh susulan peningkatan aktiviti ketenteraan di Teluk. Diari data jangka terdekat kelihatan ringan, dengan tinjauan NFIB dan angka jualan rumah sebagai terbitan utama. Namun, ukuran teknikal sedang memberi isyarat keadaan terlebih beli: model penilaian jangka pendek meletakkan dolar terlebih nilai berbanding setiap mata wang G10 kecuali GBP, di mana ia dinilai pada nilai saksama. Atas asas pemberat sama, USD adalah 1.1% terlebih nilai berbanding G10.
Walaupun kedudukan pasaran kelihatan tegang, tiada pencetus makro atau pasaran yang jelas untuk perubahan momentum. Jangkaan pengetatan Fed yang kekal tinggi, berbanding kebanyakan bank pusat lain, dikatakan mengehadkan risiko penurunan walaupun harga minyak menyusut, manakala kelemahan merentas pasaran bon global dilihat menyokong permintaan terhadap mata wang defensif yang cair. Melihat lebih jauh, pilihan raya pertengahan penggal AS digambarkan sebagai risiko berpotensi kepada dolar, namun pasaran dikatakan telah lama mengambil kira kemungkinan Republikan kehilangan kawalan Kongres, dengan sebarang kedudukan berjaga-jaga tidak berkemungkinan berlaku sebelum lewat Oktober.
Mengurus Terlebih Nilai Dolar dan Momentum Dagangan
Kami menasihatkan pedagang derivatif agar tidak tergesa-gesa mengambil posisi short agresif terhadap dolar AS semata-mata kerana model teknikal menunjukkan ia berada dalam keadaan terlebih beli. Walaupun model penilaian menunjukkan greenback kira-kira 1.1% terlebih nilai berbanding rakan utama, momentum yang kukuh mudah berterusan tanpa pencetus makro yang jelas. Secara sejarah, apabila indeks dolar mencapai paras terlebih beli dengan indeks kekuatan relatif (RSI) melebihi 70, ia masih boleh meneruskan kenaikan tambahan 2% hingga 3% sebelum beralih menurun.
Kami melihat sokongan asas yang kukuh untuk dolar datang daripada jangkaan kadar faedah bank pusat yang kekal tinggi dan harga bon global yang lemah. Kenaikan harga tenaga susulan aktiviti di Teluk terus menyemarakkan kebimbangan inflasi, menjadikan greenback menarik sebagai aset defensif yang cair. Buat masa ini, kami mengesyorkan mengekalkan pendedahan menaik yang berhati-hati menggunakan opsyen call atau had risiko yang ketat, berbanding cuba meneka puncak untuk pembalikan arah.
Persediaan Risiko Pilihan Raya Pertengahan Penggal dan Pengurusan Volatiliti
Menjelang Oktober, kami perlu memantau peningkatan risiko politik menjelang pilihan raya pertengahan penggal AS. Data dagangan sejarah menunjukkan volatiliti pasaran mata wang lazimnya melonjak 15% hingga 20% pada lewat Oktober apabila pedagang melindung nilai terhadap potensi perubahan komposisi Kongres. Kami mencadangkan penggunaan strategi opsyen berbilang kaki untuk mengurus lonjakan volatiliti secara mendadak jika ketidaktentuan politik mula menekan kekuatan dolar.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
