Emas (XAU/USD) berundur daripada paras tertinggi seminggu kepada paras terendah harian baharu berhampiran AS$4,180 pada awal dagangan Eropah, apabila Dolar AS kembali mengukuh berikutan prospek hawkish Rizab Persekutuan (Fed) dan ketegangan berterusan AS-Iran. Pembetulan harga tenaga membantu meredakan gelombang jualan bon global, namun permintaan lebih meluas terhadap Dolar kekal disokong oleh prestasi pertumbuhan AS yang mengatasi negara lain serta permintaan asing terhadap sekuriti AS. Jangkaan kadar faedah turut berubah: pasaran sebahagian besarnya telah menolak kemungkinan kenaikan lewat Oktober, manakala langkah 25 mata asas pada Disember masih dinilai, dengan penunjuk FedWatch sekitar 85% untuk dasar lebih ketat menjelang akhir tahun selepas minit FOMC September meletakkan inflasi kembali sebagai fokus utama.
Premium risiko geopolitik kekal selepas Houthi yang disokong Iran di Yemen menyerang Lapangan Terbang Antarabangsa Raja Khalid, Riyadh menggunakan peluru berpandu balistik dan peluru berpandu kruis bersama dron, mendorong Arab Saudi berikrar membalas serta ancaman baharu AS untuk melancarkan serangan dan memperbaharui tindakan terhadap Iran. Pedagang memantau kemas kini inflasi AS, dengan PPI dijadualkan Rabu dan CPI pada Khamis, manakala Pengerusi Fed Kevin Warsh dijadual berucap pada mesyuarat tahunan IMF dan Bank Dunia di Bangkok pada Jumaat. Dari sudut teknikal, harga dihadkan berhampiran anjakan semula Fibonacci 23.6% dan SMA 100 tempoh pada carta empat jam, dengan RSI pada 63.9 dan MACD masih positif; rintangan berada pada AS$4,215–AS$4,220, kemudian AS$4,303 dan AS$4,378, manakala sokongan dilihat pada AS$4,100 dan AS$4,063, dengan risiko penembusan di bawah AS$4,000 jika paras lantai itu gagal bertahan.
Prospek Dagangan dan Pengurusan Posisi
Kami mencadangkan pedagang derivatif mengekalkan pendekatan berhati-hati “jual ketika lantunan” untuk emas sambil membuat lindung nilai terhadap pengukuhan berterusan Dolar AS. Prestasi ekonomi AS yang kukuh dan aliran masuk pelaburan asing yang berterusan memastikan Dolar kekal disokong dengan baik, sekali gus memberi tekanan menurun yang konsisten ke atas emas yang tidak menawarkan pulangan. Secara sejarah, persekitaran kos pinjaman yang tinggi sangat mengehadkan keupayaan emas untuk mengekalkan kenaikan yang berpanjangan.
Pedagang disaran mengurangkan sementara saiz posisi atau mengetatkan arahan henti rugi menjelang laporan CPI dan PPI AS yang akan datang. Pasaran niaga hadapan kini menilai kebarangkalian 85% untuk kenaikan kadar Fed sebanyak 25 mata asas sebelum akhir tahun, bermakna sebarang data inflasi yang lebih panas daripada jangkaan boleh mencetuskan momentum penurunan yang ketara. Dalam kitaran pengetatan monetari sebelum ini, bacaan inflasi yang tidak dijangka kerap mendorong kejatuhan intrahari 1% hingga 2% dalam kontrak logam berharga.
Geopolitik dan Paras Taktikal untuk Diperhatikan
Pada masa yang sama, kita perlu kekal peka terhadap peningkatan geopolitik Timur Tengah, yang boleh serta-merta mencetuskan permintaan aset selamat dan mengganggu persediaan posisi jual. Ancaman baharu di sekitar laluan transit minyak kritikal seperti Selat Hormuz lazimnya mendorong lonjakan tenaga dengan pantas serta volatiliti pasaran yang lebih luas. Secara sejarah, eskalasi rantaian bekalan yang mengejutkan telah memaksa rali “short-covering” yang cepat merentas pasaran opsyen komoditi, sekali gus memerangkap pihak bearish yang agresif.
Dari sudut taktikal, kami menyarankan untuk memantau siling rintangan utama antara AS$4,215 dan AS$4,220 bagi mendapatkan isyarat hala tuju yang jelas. Tolakan berterusan melepasi zon ini boleh mencetuskan pergerakan pembetulan ke arah AS$4,303, manakala penembusan di bawah sokongan awal pada AS$4,100 membuka ruang untuk susut ke bawah paras AS$4,000.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
