Emas meningkat pada Jumaat, dengan XAU/USD sekitar AS$4,182, naik 1.20%, selepas menguji AS$4,200, paras tertinggi dalam tempoh seminggu. Lantunan itu menyusuli penyusutan mendadak hasil pada Khamis: hasil penanda aras Perbendaharaan AS 10 tahun turun 11.9 mata asas daripada 5.354% kepada 5.235%, sekali gus mengurangkan momentum Dolar AS dan membantu bullion pulih selepas menyentuh paras terendah dua bulan pada awal minggu. Penurunan hasil turut disokong permintaan kukuh dalam lelongan Perbendaharaan AS 30 tahun serta penyusutan harga minyak selepas Presiden Donald Trump berkata AS tidak akan menyerang Iran sebelum pilihan raya pertengahan penggal November, susulan laporan kemungkinan serangan baharu.
Pada Jumaat, tekanan ke atas Dolar dan hasil mereda apabila tema lebih luas kekal, termasuk harga minyak yang tinggi dan jangkaan pengetatan lanjut Rizab Persekutuan (Fed). Indeks Dolar AS diniagakan sekitar 102.22 selepas melantun daripada 101.92, manakala hasil 10 tahun bertahan sekitar 5.240% selepas merosot ke kira-kira 5.219%. Pasaran melihat Fed mengekalkan kadar pada 3.75%-4.00% pada 27-28 Oktober, sambil menilai kebarangkalian 85% untuk kenaikan pada Disember; data jangkaan inflasi daripada University of Michigan bakal dikeluarkan. Dari sudut teknikal, emas kekal dalam julat AS$4,100-AS$4,200, di bawah SMA 50 hari, 100 hari dan 200 hari, dengan RSI hampir 44 dan MACD masih negatif tetapi semakin mengecil; rintangan dilihat pada AS$4,200, diikuti AS$4,259 dan AS$4,334, manakala sokongan pada AS$4,100 dan kemudian AS$4,000-AS$3,950.
Prospek Terikat Julat Di Tengah Hasil Tinggi Dan Rintangan Utama
Kita wajar bersedia untuk dagangan terikat julat bagi emas kerana XAU/USD masih tersekat antara sokongan AS$4,100 dan rintangan AS$4,200. Dengan hasil Perbendaharaan AS 10 tahun kekal tinggi berhampiran 5.24%, sebarang kenaikan emas berkemungkinan berdepan rintangan kuat. Kami mencadangkan untuk memantau sempadan utama ini dengan rapat dalam beberapa minggu akan datang bagi memanfaatkan ayunan jangka pendek.
Secara sejarah, emas cenderung bergelut apabila hasil sebenar tinggi, seperti yang dilihat semasa kitaran pengetatan Fed 2022 apabila emas merosot ke arah AS$1,600 ketika hasil melonjak. Hari ini, dengan hasil 10 tahun berada di atas 5% dan pasaran menetapkan 85% peluang kenaikan kadar pada Disember, kos memegang emas kekal tinggi. Oleh itu, kami menjangkakan rali ke arah purata bergerak 100 hari pada AS$4,259 akan berdepan tekanan jualan yang ketara.
Permintaan Bank Pusat, Zon Sokongan, Dan Idea Dagangan
Namun, kita tidak boleh mengabaikan lantai harga kukuh yang dibentuk oleh bank-bank pusat global, yang membeli sejumlah besar 1,037 tan emas pada 2023 sahaja dan telah meneruskan pembelian kukuh sejak itu. Permintaan institusi yang berterusan ini, digabungkan dengan risiko geopolitik yang masih berlarutan, menjadikan kejatuhan mengejut di bawah paras AS$4,100 tidak begitu berkemungkinan. Kami percaya tarik-menarik antara kadar faedah tinggi dan permintaan fizikal ini akan mengekalkan pasaran dalam keadaan sangat mendatar.
Bagi strategi derivatif, kami cenderung menjual opsyen panggilan (call) sebelah atas berhampiran rintangan AS$4,200 atau membeli opsyen jual (put) jangka pendek ketika rali sementara. Sebagai alternatif, kita boleh mencari peluang belian lebih hampir kepada zon sokongan AS$4,100, dengan jangkaan lantunan semula ke dalam julat semasa. Sehingga kita melihat penutupan harian di atas purata bergerak 50 hari pada AS$4,334, hala tuju lebih luas yang paling mudah masih condong ke bawah.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
