Indeks Harga Pengguna (IHP) berharmonisasi Greece meningkat 5.1% tahun ke tahun pada September, mempercepat daripada 3.7% dalam bacaan sebelumnya. Titik data ini menandakan kadar pertumbuhan harga yang lebih pantas berbanding keputusan bulan terdahulu.
Keluaran tersebut dilaporkan oleh pasukan wartawan ekonomi dan pakar pertukaran asing, yang menyelia liputan pasaran penerbitan dan menyifatkan kerja mereka sebagai pendekatan kewartawanan semata-mata terhadap pelaporan forex.
Kejutan Inflasi Greece dan Implikasinya kepada Zon Euro
Kita sedang menyaksikan satu kejutan ketara dalam Zon Euro apabila kadar inflasi berharmonisasi Greece melonjak kepada 5.1% pada September, jauh melepasi unjuran 3.7%. Lonjakan yang tidak dijangka ini menunjukkan tekanan harga di Eropah Selatan kekal degil tinggi, sekali gus mengganggu naratif pemulihan lancar ke sasaran 2% Bank Pusat Eropah (ECB). Sehubungan itu, kami menjangkakan bacaan yang lebih panas daripada jangkaan ini akan mencetuskan turun naik serta-merta dalam aset berdenominasi euro sepanjang beberapa minggu akan datang.
Strategi Dagangan Susulan Inflasi yang Tinggi
Dalam pasaran derivatif pertukaran asing, kami menasihatkan dagangan dengan kecenderungan menaik (bullish) pada euro berbanding mata wang utama seperti Dolar AS. Secara sejarah, apabila inflasi melonjak di luar jangkaan, bank pusat terpaksa mengekalkan kadar faedah lebih tinggi untuk lebih lama, yang menyokong kekuatan mata wang. Dengan purata inflasi Zon Euro berada jauh lebih rendah sekitar 2.2% sejak beberapa bulan kebelakangan ini, perbezaan ketara Greece ini berkemungkinan memaksa penilaian semula jangkaan pemotongan kadar dalam tempoh terdekat.
Kita juga perlu memantau dengan rapi derivatif bon kerajaan, memandangkan hasil bon 10 tahun Greece dijangka meningkat mendadak susulan tekanan inflasi ini. Apabila spread hasil antara Eropah Selatan dan Jerman melebar, pedagang derivatif boleh mencari peluang dalam niaga hadapan hutang kedaulatan. Dalam episod terdahulu perbezaan inflasi serantau, spread ini melebar 20 hingga 30 mata asas dalam tempoh beberapa minggu, sekali gus menyediakan set-up dagangan jangka pendek yang jelas.
Akhir sekali, kami mencadangkan perlindungan nilai (hedging) pendedahan ekuiti Eropah kerana kebimbangan kadar “tinggi lebih lama” boleh menekan pendapatan korporat. Menggunakan opsyen indeks atau instrumen kontrak untuk perbezaan (CFD) generik untuk mengambil posisi pendek (short) penanda aras saham utama Eropah boleh melindungi portfolio daripada penjualan serantau yang lebih meluas. Kita perlu memerhati rapat data inflasi seluruh Zon Euro yang akan datang untuk melihat sama ada gelombang kenaikan ini merebak ke ekonomi lebih besar seperti Jerman dan Perancis.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
