Presiden Rizab Persekutuan San Francisco, Mary Daly, berkata beliau menyokong kenaikan kadar faedah pada September dan pengetatan lanjut mungkin diperlukan, bergantung kepada bagaimana kejutan luaran berkembang. Dalam temu bual dengan Axios, beliau menamakan tarif, pergerakan harga minyak yang berkait dengan konflik di Timur Tengah, dan kecerdasan buatan sebagai kuasa utama yang membentuk prospek, sambil menegaskan bahawa respons dasar bergantung kepada sama ada faktor-faktor ini bersifat sementara atau lebih berpanjangan.
Daly berkata permintaan cip yang dipacu AI sedang meningkat dan boleh menambah tekanan inflasi, sambil membuat perbandingan dengan kekangan bekalan selepas pandemik COVID yang menaikkan harga kereta apabila kekurangan semikonduktor berlaku. Beliau berkata gabungan AI, tarif dan kos tenaga yang sama boleh mengekalkan inflasi pada paras tinggi dan, jika kejutan itu berlarutan lebih lama, membawa kepada kenaikan kadar tambahan. Fed mungkin memerhati bukti bahawa kejutan ini semakin reda dalam tempoh satu hingga tiga tahun.
Implikasi kepada Pasaran dan Kedudukan Pedagang
Kami memantau rapat perubahan nada Rizab Persekutuan apabila kejutan bekalan yang bersifat struktur seperti tarif, kekurangan cip AI, dan gangguan tenaga di Timur Tengah mengancam untuk mengekalkan inflasi “melekit”. Dengan data pasaran terkini menunjukkan minyak mentah Brent tidak menentu sekitar AS$80 setong dan tempoh menunggu (lead time) cip global kembali memanjang, ancaman kadar faedah lebih tinggi muncul semula. Pedagang derivatif perlu pantas menyesuaikan kedudukan kepada pivot lebih hawkish ini selepas berbulan-bulan menjangkakan pemotongan kadar yang stabil.
Kami menyarankan tumpuan kepada niaga hadapan dan opsyen kadar faedah jangka pendek untuk melindung nilai daripada anjakan hawkish mendadak dalam dasar monetari. Volatiliti tersirat dalam pasaran bon telah meningkat, mencerminkan ketidaktentuan sama ada bank pusat perlu melaksanakan satu lagi kenaikan kadar menjelang awal 2027. Pengambilan posisi dengan strategi “bear flattener” pada lengkung hasil boleh melindungi portfolio jika hasil jangka pendek melonjak lebih pantas daripada kadar jangka panjang.
Strategi Dagangan untuk Kejutan AI, Cip dan Tenaga
Permintaan berterusan terhadap infrastruktur kecerdasan buatan sedang mendorong kesesakan teruk dalam rantaian bekalan semikonduktor, mengingatkan kepada kekurangan cip pada 2021. Pedagang wajar melihat kepada opsyen atas indeks semikonduktor utama untuk memanfaatkan tahap premium yang tinggi apabila kekangan bekalan mencetuskan turun naik harga. Mengambil posisi panjang pada volatiliti menggunakan strategi straddle atau strangle pada indeks utama yang berat teknologi membolehkan kami mendapat manfaat daripada pergerakan tajam yang dipacu sentimen tanpa perlu memilih hala tuju pasaran.
Dengan ketegangan geopolitik di Timur Tengah terus membuatkan pasaran tenaga berada dalam keadaan berjaga-jaga, kami mencadangkan penggunaan opsyen komoditi untuk melindung nilai daripada lonjakan harga secara tiba-tiba. Dari segi sejarah, kejutan bekalan minyak cepat meresap ke dalam inflasi teras, memaksa bank pusat mengetatkan dasar lebih pantas daripada jangkaan. Penggunaan opsyen beli (call) ke atas minyak mentah dan indeks komoditi yang lebih luas boleh menjadi lindung nilai berganda yang berkesan bagi risiko inflasi dan geopolitik dalam minggu-minggu akan datang.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
