USD/JPY meningkat sedikit dalam dagangan awal Eropah pada Selasa, melepasi 158.00 apabila permintaan mantap terhadap Dolar AS mengatasi kebimbangan mengenai potensi campur tangan Jepun. Nada keseluruhan kekal menyokong Greenback, dengan Indeks USD (DXY) hampir pada paras tertinggi sejak April 2025 walaupun jangkaan kenaikan kadar faedah Rizab Persekutuan pada Oktober semakin pudar. Data AS terkini menunjukkan inflasi yang semakin reda dan pasaran buruh yang sedikit lembap, manakala minyak mentah jatuh ke paras terendah empat minggu susulan eksport Timur Tengah yang kekal berdaya tahan serta pelepasan stok simpanan kecemasan G7 yang meredakan kebimbangan bekalan, sekali gus mengurangkan tanggapan tekanan untuk dasar Fed yang lebih ketat.
Pasaran masih menilai kebarangkalian melebihi 85% bagi kenaikan kadar AS menjelang akhir tahun, dengan hasil bon AS yang tinggi serta risiko konflik Timur Tengah menyokong permintaan aset selamat. Yen terus tertekan berikutan jangkaan yang berkurang terhadap pengetatan Bank of Japan (BoJ) yang lebih agresif; sumber memaklumkan sebahagian pembuat dasar kekal berhati-hati terhadap satu lagi kenaikan kadar lewat bulan ini. Penilaian ucapan mencatat 7.2/10, dan pegawai mengulangi laluan beransur-ansur yang bertujuan menambat inflasi sekitar 2%. Paras teknikal menunjukkan rintangan pada 157.47 dan 158.73, dengan sokongan pada 156.99, 156.58, 155.70, 154.61 dan 152.84, manakala tumpuan beralih kepada minit mesyuarat FOMC yang dijadualkan Rabu serta kenyataan daripada ahli jawatankuasa utama.
Kekuatan Indeks USD dan Pemacu Makroekonomi
Ketika ini, kita menyaksikan Indeks Dolar AS berlegar hampir pada paras tertinggi sejak April 2025, sekali gus memberi tekanan menaik yang ketara kepada pasangan USD/JPY. Dengan kadar pertukaran diniagakan kukuh di atas paras 158.00, kami berpendapat pedagang derivatif wajar bersedia untuk potensi penembusan melepasi rintangan terdekat pada 158.73. Kami mencadangkan paras-paras ini dipantau rapi dalam beberapa minggu akan datang memandangkan pembelian berterusan terhadap greenback terus mengatasi ketakutan pasaran terhadap campur tangan kerajaan secara mengejut.
Momentum menaik ini banyak disokong jurang hasil yang berterusan, dengan hasil Perbendaharaan AS 10 tahun kekal kukuh di atas paras 4.0%. Walaupun terdapat tanda-tanda terkini penyejukan pasaran buruh AS, penetapan harga pasaran masih mencerminkan kebarangkalian 85% bahawa Rizab Persekutuan akan mengekalkan kos pinjaman pada paras tinggi atau menaikkannya lagi menjelang akhir tahun. Kami percaya perbezaan makro ini menjadikan posisi long dolar sangat menarik bagi pemegang kontrak jangka pendek.
Pendirian Dasar Bank of Japan dan Tinjauan Teknikal
Di sebalik pasangan ini, Bank of Japan kekal sangat berhati-hati, dengan laporan terkini menunjukkan pembuat dasar keberatan untuk melaksanakan satu lagi kenaikan kadar bulan ini. Walaupun inflasi teras Jepun kekal hampir kepada sasaran 2%, pendekatan beransur-ansur bank pusat mengehadkan sebarang pemulihan segera bagi mata wang tersebut. Kami mengesyorkan pedagang opsyen dan niaga hadapan mengambil kira perubahan dasar yang perlahan ini dalam penetapan harga, yang mengekalkan Yen lemah secara asas berbanding Dolar yang berpulangan tinggi.
Dari perspektif teknikal, kita seharusnya mencari peluang belian ketika penurunan menghampiri Purata Bergerak Mudah (SMA) 100 tempoh sekitar 156.99, yang sejajar dengan paras sokongan Fibonacci utama. Penembusan bersih melepasi 158.73 berpotensi dengan cepat membuka ruang untuk kenaikan ke arah paras psikologi 160.00. Namun, kita perlu kekal berwaspada terhadap volatiliti mendadak, kerana sebarang campur tangan lisan yang tidak dijangka daripada pegawai kewangan Jepun boleh menarik harga turun sementara ke zon sokongan 155.70.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
