Indeks Pengurus Pembelian (PMI) pembuatan rasmi China oleh Biro Statistik Kebangsaan (NBS) mencatat 50.1 pada September, selaras dengan unjuran pasaran. Bacaan ini berada sedikit di atas ambang 50 mata yang membezakan pengembangan daripada penguncupan, sekali gus memberi isyarat keadaan pertumbuhan yang marginal dalam sektor perkilangan.
Kemas kini itu diterbitkan oleh FXStreet, yang menyatakan kandungannya dihasilkan dan dipantau oleh pasukan wartawan ekonomi serta pakar pertukaran asing, dan liputannya dibingkaikan sebagai pendekatan kewartawanan terhadap pasaran forex.
Isyarat Penstabilan Dan Implikasi Dagangan Derivatif
Kami melihat PMI Pembuatan NBS China dicetak pada 50.1 bagi September, menepati jangkaan dan hanya sedikit melepasi zon pengembangan. Pertumbuhan marginal ini menunjukkan bahawa walaupun langkah rangsangan terkini berjaya menghentikan kemerosotan, ledakan perindustrian berskala besar masih belum berlaku. Pedagang derivatif wajar menilainya sebagai petunjuk penstabilan, bukannya lampu hijau untuk mengambil posisi “risk-on” secara agresif.
Dalam pasaran opsyen mata wang, kami mengesyorkan tumpuan kepada Dolar Australia (AUD) dan Yuan luar pesisir (CNH) kerana kedua-duanya sangat sensitif terhadap permintaan China. Secara sejarah, PMI yang berlegar sedikit di atas paras 50 mata cenderung mencetuskan dagangan tidak menentu, menjadikan strategi straddle opsyen jangka pendek menarik untuk menangkap volatiliti. Data menunjukkan volatiliti tersirat bagi opsyen AUD/USD lazimnya meningkat 5% hingga 10% dalam minggu-minggu selepas keluaran PMI yang berada di sempadan, apabila pasaran mencari hala tuju.
Komoditi, Strategi Volatiliti, Dan Pengurusan Risiko
Kami juga mencadangkan agar derivatif komoditi diberi perhatian rapi, khususnya tembaga dan bijih besi, yang bertindak balas pantas terhadap data kilang China. Memandangkan bacaan 50.1 hanya menunjukkan pengembangan yang rapuh, harga komoditi berkemungkinan berdepan rintangan ketara pada paras semasa. Pedagang boleh menggunakan strategi bear call spread pada opsyen tembaga untuk meraih manfaat daripada pergerakan harga yang mendatar (range-bound) sambil menghadkan risiko.
Menjelang Oktober, cuti Minggu Emas (Golden Week) di China akan menurunkan kecairan pasaran buat sementara waktu dan berpotensi menguatkan ayunan harga. Kami menasihatkan pedagang derivatif untuk melindung nilai (hedge) posisi sedia ada, ketika pasaran menilai sama ada penstabilan ekonomi ini mampu bertahan. Mengekalkan saiz posisi yang kecil dalam beberapa minggu akan datang dapat melindungi modal sementara kita menunggu data ekonomi yang lebih tegas dan meyakinkan.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
