Niaga hadapan Dow Jones susut 0.16% kepada sekitar 51,750 dalam dagangan Eropah pada Selasa, manakala niaga hadapan S&P 500 turun sedikit 0.03% kepada kira-kira 7,740 dan niaga hadapan Nasdaq 100 meningkat 0.12% kepada hampir 30,600. Nada yang tidak sekata itu menyusuli penurunan sesi tunai pada Isnin, dengan Purata Perindustrian Dow Jones merosot 0.67%, S&P 500 turun 0.77% dan Nasdaq Composite melemah 0.92%. Minyak kekal tinggi di tengah ketidaktentuan rundingan AS-Iran, mengekalkan tumpuan terhadap risiko inflasi serta prospek pengetatan lanjut oleh Rizab Persekutuan (Fed).
Hasil Perbendaharaan melonjak ke paras tertinggi baharu berbilang tahun, dengan tempoh matang 10 tahun dan 30 tahun masing-masing bergerak melepasi 5% apabila jangkaan kenaikan kadar semakin mengukuh. Selepas kenaikan pertama Fed dalam tempoh tiga tahun awal bulan ini, CME FedWatch Tool menunjukkan pasaran wang menilai kira-kira 70% kebarangkalian satu lagi langkah pada Oktober. Pedagang kini menanti data inflasi PCE pada Rabu dan laporan NFP pada Jumaat, manakala kelemahan ekuiti kebelakangan ini turut bertepatan dengan kejatuhan 1.72% dalam Magnificent 7.
Strategi Opsyen dan Volatiliti untuk Ketidaktentuan Pasaran
Dengan hasil Perbendaharaan menembusi ambang kritikal 5% dan jangkaan kenaikan kadar Oktober pada 70%, kami mengesyorkan pedagang derivatif bersedia menghadapi volatiliti yang lebih tinggi dengan mendapatkan perlindungan risiko penurunan. Membeli opsyen put hampir pada harga semasa (near-the-money) bagi S&P 500 atau Nasdaq 100 boleh membantu melindung nilai daripada penurunan lanjut saham pertumbuhan utama. Strategi ini meniru corak sejarah pada Oktober 2023, apabila hasil 10 tahun melintasi 5% mencetuskan pembetulan ekuiti yang singkat tetapi tajam sebelum pasaran stabil.
Kami juga harus menyasarkan strategi opsyen jangka pendek menjelang data penting minggu ini, iaitu inflasi PCE dan data Gaji Bukan Ladang (Nonfarm Payrolls). Menggunakan straddle atau strangle membolehkan kita meraih manfaat daripada pergerakan pasaran yang ketara tanpa perlu meneka hala tuju laporan ekonomi tersebut. Dari segi sejarah, kejutan data besar ketika tempoh hasil tinggi mencetuskan lonjakan mendadak dalam VIX, menjadikan posisi long volatiliti sangat menguntungkan.
Melindung Nilai Risiko Geopolitik dan Kebarangkalian Kenaikan Kadar
Bagi melindung nilai daripada risiko geopolitik susulan rundingan AS-Iran yang berterusan, kami mencadangkan pembelian opsyen call ke atas sektor tenaga. Harga minyak yang kekal tinggi berkemungkinan mengekalkan inflasi “melekit”, memaksa Fed kekal agresif dengan dasar monetarinya. Semasa kejutan tenaga terdahulu, menyasarkan opsyen call khusus sektor memberikan kusyen yang kukuh terhadap penurunan pasaran yang lebih luas.
Akhir sekali, kita boleh berdagang niaga hadapan Fed Funds untuk memanfaatkan perubahan kebarangkalian 70% bagi kenaikan kadar faedah pada Oktober. Sebarang kejutan dalam data ekonomi akan datang akan menyebabkan jangkaan kadar ini berubah dengan pantas, sekali gus mewujudkan peluang dagangan yang pantas. Kita perlu kekal sangat fleksibel dalam minggu-minggu mendatang apabila pasaran menyesuaikan diri dengan persekitaran kadar tinggi ini.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
