Emas stabil pada Jumaat selepas dua sesi penurunan, apabila dolar AS dan hasil Perbendaharaan berhenti seketika susulan minggu yang kukuh. XAU/USD diniagakan sekitar AS$4,305 selepas mencecah paras terendah seminggu pada AS$4,244 pada Khamis, namun masih berada di landasan untuk mencatat kejatuhan mingguan. Jangkaan kadar faedah terus menekan: Rizab Persekutuan menaikkan kadar sebanyak 25 mata asas minggu lalu, menjadikan kadar dana persekutuan kepada 3.75%-4.00%, dan unjuran menunjukkan 16 daripada 18 pembuat dasar menjangka sekurang-kurangnya satu lagi kenaikan tahun ini. Pasaran menilai kebarangkalian 71% untuk kenaikan pada Oktober melalui CME FedWatch Tool, manakala DXY kekal hampir 101 selepas paras tertinggi 101.40, dan hasil 10 tahun susut kepada sekitar 5.17% daripada 5.22%, tertinggi sejak 2007.
Geopolitik dan data kekal menjadi tumpuan, dengan Iran menawarkan untuk membuka semula Selat Hormuz dalam tempoh tujuh hari tertakluk pada syarat tertentu, ketika pegawai AS dan Iran membincangkan perjanjian berfasa tanpa sebarang kejayaan. Kalendar Jumaat termasuk bacaan akhir Indeks Sentimen Pengguna Universiti Michigan bagi September, manakala minggu depan menampilkan inflasi PCE pada Rabu, PMI Pembuatan ISM pada Khamis dan NFP pada Jumaat. Dari sudut teknikal, XAU/USD kekal di atas SMA 20 tempoh pada AS$4,299, dengan Jalur Bollinger bawah hampir AS$4,237; RSI berlegar sekitar 51 dan MACD sedikit positif. Rintangan berada hampir AS$4,330 dan AS$4,362, kemudian AS$4,450–AS$4,500, manakala paras sokongan termasuk AS$4,299, AS$4,237 dan AS$4,150–AS$4,200.
Strategi Derivatif Menjelang Ketidaktentuan Akan Datang
Dengan emas berlegar sekitar AS$4,305 dan data ekonomi utama seperti inflasi PCE serta Gaji Bukan Perladangan (Nonfarm Payrolls) akan diterbitkan minggu depan, kami menjangkakan lonjakan besar dalam ketidaktentuan pasaran. Pedagang derivatif wajar melihat strategi opsyen straddle atau strangle untuk memanfaatkan ayunan harga mendadak yang bakal berlaku tanpa perlu memilih hala tuju yang muktamad. Data sejarah menunjukkan volatiliti tersirat opsyen emas lazimnya melonjak 15% hingga 20% dalam beberapa hari menjelang laporan pekerjaan dan inflasi utama.
Memandangkan hasil Perbendaharaan 10 tahun kekal sangat tinggi berhampiran 5.17%, kos peluang memegang emas terus mengehadkan sebarang kenaikan yang mampan. Kami mencadangkan penggunaan bear call spread pada niaga hadapan emas untuk mengutip premium, terutamanya kerana kini terdapat kebarangkalian 71% bagi satu lagi kenaikan kadar pada Oktober. Secara sejarah, apabila hasil benar (real yields) 10 tahun melonjak ketara, emas sukar mengekalkan momentum menaik melainkan disokong oleh panik geopolitik yang ekstrem.
Paras Teknikal dan Pengurusan Risiko Geopolitik
Walaupun persekitaran makro memihak kepada dolar AS, kita tidak boleh mengetepikan ketegangan berterusan di Timur Tengah serta risiko gangguan bekalan minyak berhampiran Selat Hormuz. Untuk melindungi daripada lonjakan geopolitik secara tiba-tiba, pedagang patut mempertimbangkan untuk membeli opsyen call perlindungan out-of-the-money sambil memegang posisi short niaga hadapan emas. Strategi berisiko terhad ini memastikan kita kekal dilindungi jika tajuk berita geopolitik yang mengejut menolak emas melepasi paras rintangan terdekatnya pada AS$4,330.
Dari sudut teknikal, kita perlu memantau sokongan jalur tengah Bollinger pada AS$4,299 dengan sangat dekat dalam beberapa hari akan datang. Penembusan jelas di bawah paras ini pada carta 4 jam berkemungkinan mencetuskan kejatuhan pantas ke arah zon sokongan AS$4,237. Sebaliknya, jika emas kekal di atas purata ini, kita boleh menjangkakan dagangan mendatar (range-bound) antara AS$4,300 dan AS$4,330 menjelang penerbitan data penting minggu depan.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
