Emas susut ke paras terendah dalam seminggu apabila hasil Perbendaharaan AS yang lebih kukuh dan Dolar AS yang lebih kuat mencerminkan peningkatan jangkaan terhadap Rizab Persekutuan (Fed) yang lebih hawkish. XAU/USD berada sekitar $4,266, turun 0.48% pada hari tersebut. Hasil Perbendaharaan 10 tahun melonjak 15.2 mata asas pada Rabu ke atas 5%, paras tertinggi sejak 2007, manakala hasil berjangka lebih pendek kekal hampir pada paras tertinggi berbilang tahun, walaupun penarikan semula sederhana pada Khamis membantu mengehadkan kerugian lanjut dalam bullion. Indeks Dolar AS (DXY) diniagakan berhampiran 101.29, paras tertinggi dua bulan, sekali gus meningkatkan kos emas untuk pembeli bukan AS.
Data PMI S&P Global AS menyokong pelarasan semula jangkaan kadar, dengan PMI Komposit meningkat kepada 58.4 pada September, paras tertinggi lima tahun. Data pasaran buruh menambah nada tersebut: Tuntutan Pengangguran Awal meningkat kepada 197K daripada 196K, berbanding unjuran 201K. Pasaran menilai kebarangkalian lebih tinggi untuk satu lagi langkah pada Oktober selepas kenaikan 25 mata asas minggu lalu, dengan CME FedWatch Tool meletakkan kebarangkalian kenaikan sekitar 75%, meningkat daripada 55% sehari sebelumnya. Dari sudut teknikal, emas berada di bawah SMA 50 hari pada $4,311 dan SMA 100 hari pada $4,308; RSI berhampiran 42 dan MACD kekal negatif, dengan sokongan berhampiran $4,150 kemudian $4,000, serta rintangan pada SMA 200 hari di $4,541 dan $4,700.
Penentududukan Emas dan Derivatif
Kami percaya pedagang derivatif wajar membuat penentududukan untuk penurunan lanjut emas apabila Dolar AS yang semakin kukuh dan lonjakan hasil Perbendaharaan menekan logam tersebut. Dengan emas menembusi di bawah purata bergerak utama 50 hari dan 100 hari berhampiran $4,310, pembelian opsyen put jangka pendek yang menyasar paras sokongan $4,150 adalah langkah yang munasabah. Secara sejarah, apabila hasil Perbendaharaan AS 10 tahun meningkat melepasi 5%, aset tanpa pulangan seperti emas berdepan tekanan angin hadapan yang ketara apabila modal berhijrah ke instrumen hutang berpulangan lebih tinggi.
Kenaikan tidak dijangka dalam PMI Komposit S&P Global AS ke paras tertinggi lima tahun 58.4 menunjukkan ekonomi kekal sangat berdaya tahan. Disebabkan kekuatan ekonomi ini, CME FedWatch Tool kini menunjukkan 75% kebarangkalian satu lagi kenaikan kadar faedah pada Oktober. Kami mengesyorkan penggunaan strategi bear put spread untuk mengehadkan kos premium sambil membuat penentududukan bagi kejatuhan yang lebih dalam menuju paras psikologi utama $4,000.
Strategi Pasaran Mata Wang, Bon, dan Pengurusan Risiko
Kami juga boleh memanfaatkan peralihan makroekonomi ini dengan berdagang pasaran mata wang dan bon secara langsung. Indeks Dolar AS kekal kukuh berhampiran paras tertinggi dua bulan 101.29, menandakan pembelian opsyen call jangka pendek ke atas greenback masih sangat menarik. Menjual niaga hadapan kadar faedah atau membeli ETF bon songsang menawarkan satu lagi laluan yang kredibel untuk meraih keuntungan daripada hasil yang kekal tinggi lebih lama.
Namun, kami mesti kekal berhati-hati kerana ketegangan geopolitik di Timur Tengah dan rundingan perdagangan kritikal boleh mencetuskan pembelian aset selamat secara mengejut. Untuk mengurus risiko ini, pedagang perlu meletakkan arahan henti rugi yang ketat bagi posisi jual tepat di atas paras rintangan $4,311. Penembusan yang jelas kembali melepasi ambang ini akan menafikan pandangan menurun kami dan memberi isyarat bahawa pembeli telah kembali menguasai pasaran.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
