Emas diniagakan di bawah AS$4,300 berhampiran paras terendah satu minggu ketika pasaran menantikan rundingan antara Donald Trump dan Xi Jinping, dengan tumpuan pada unsur nadir, sekatan teknologi dan sama ada gencatan senjata semasa AS-China akan dilanjutkan. Kenaikan harga terhad oleh jangkaan yang semakin kukuh terhadap dasar monetari AS yang lebih ketat: CME FedWatch menunjukkan pasaran meletakkan kebarangkalian hampir 70% untuk kenaikan kadar pada Oktober. Pertaruhan itu diperkukuh selepas Indeks Output PMI Komposit kilat S&P Global meningkat kepada 58.4 pada September daripada 56.0 pada Ogos, menandakan pecutan bulanan empat kali berturut-turut dan bacaan tertinggi sejak Julai 2021.
Geopolitik turut mempengaruhi dinamik kadar faedah dan mata wang. Di UNGA, ketegangan AS-Iran bertepatan dengan lonjakan 3% harga minyak, menghidupkan semula kebimbangan inflasi dan menyokong hujah untuk pengetatan lanjut Fed. Hasil Perbendaharaan AS 10 tahun meningkat ke paras tertinggi sejak Julai 2007, manakala Dolar AS mencecah hampir paras tertinggi dua bulan, terus menekan bullion; penembusan di bawah AS$4,235 ditandakan sebagai pencetus penurunan lanjut. Dari segi teknikal, emas kekal dibatasi di bawah EMA 100 hari, dengan RSI sekitar 44.6 dan MACD negatif; paras sokongan disebut pada AS$4,227, AS$4,101 dan AS$3,940, dengan rintangan pada AS$4,316, AS$4,359 dan AS$4,405, kemudian AS$4,515 dan AS$4,693.
Strategi Dagangan Derivatif Di Tengah Ketidaktentuan Geopolitik dan Ekonomi yang Meningkat
Ketika kita mengharungi minggu-minggu terakhir September 2026, kami menasihatkan pedagang derivatif agar bersedia untuk volatiliti yang lebih tinggi dalam emas (XAU/USD) ketika ia berlegar sedikit di bawah paras AS$4,300. Mesyuarat akan datang antara Presiden AS Donald Trump dan Presiden China Xi Jinping boleh mencetuskan turun naik harga secara mendadak, walaupun jangkaan untuk satu kejayaan besar kekal rendah. Kami mengesyorkan penggunaan strategi straddle opsyen jangka pendek untuk memanfaatkan sebarang pergerakan mengejut yang dicetuskan oleh tajuk berita berkaitan sekatan teknologi atau logam unsur nadir.
Pandangan menurun kami terhadap logam berharga ini diperkukuh oleh data ekonomi yang semakin kukuh, khususnya PMI Komposit AS S&P Global yang meningkat kepada 58.4 pada September, paras tertinggi sejak Julai 2021. Aktiviti perniagaan yang mantap ini telah menaikkan jangkaan pasaran bagi kenaikan kadar faedah Rizab Persekutuan pada Oktober kepada hampir 70%. Sehubungan itu, kami melihat kenaikan hasil bon—dengan hasil Perbendaharaan 10 tahun mencecah paras tertinggi sejak Julai 2007—sebagai halangan besar yang akan terus mengehadkan potensi kenaikan emas.
Pertimbangan Teknikal dan Cadangan Lindung Nilai
Kami juga perlu memantau rapat peningkatan ketegangan geopolitik antara AS dan Iran, yang baru-baru ini mencetuskan lonjakan 3% harga minyak mentah. Kenaikan tenaga ini mengancam untuk menyalakan semula ketakutan inflasi, seterusnya menyokong pendirian hawkish Fed dan mengukuhkan dolar AS ke paras tertinggi dua bulan. Bagi strategi derivatif, kami mencadangkan melindung nilai (hedging) kedudukan beli emas dengan niaga hadapan minyak mentah atau opsyen panggilan (call) bagi mengimbangi risiko geopolitik ini.
Dari sudut teknikal, kita harus menunggu penembusan yang jelas di bawah paras rendah ayunan bulanan AS$4,235 untuk mengesahkan aliran menurun yang lebih mendalam ke arah sokongan struktur seterusnya pada AS$4,227. Sehingga itu, kami menjangkakan sebarang cubaan lantunan akan berdepan tekanan jualan yang ketara berhampiran Purata Bergerak Eksponen (EMA) 100 hari pada AS$4,359. Kami cenderung untuk menjual spread call atau membeli opsyen put ketika harga melantun, sambil memerhati rapi Indeks Kekuatan Relatif (RSI) yang kini menandakan momentum kenaikan semakin pudar pada 44.6.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
