Emas merosot pada Rabu apabila jangkaan pengetatan lanjut Rizab Persekutuan (Fed) menyokong Dolar AS dan menekan logam tidak berfaedah itu. XAU/USD diniagakan sekitar AS$4,305 pada sesi dagangan AS, susut 1.20% pada hari itu, manakala pengukuhan dolar berterusan walaupun harga minyak lebih rendah. Indeks Dolar AS (DXY) berada hampir 100.96, naik 0.40%, selepas meningkat ke paras tertinggi dua bulan susulan keputusan dasar minggu lalu.
Fed menaikkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas minggu lalu, menjadikan kadar dana persekutuan kepada 3.75%–4.00% serta mengulangi sasaran inflasi 2%, dengan unjuran menunjukkan satu lagi kenaikan tahun ini. Alat CME FedWatch meletakkan kebarangkalian kenaikan Oktober sekitar 53%. Dalam tenaga, WTI menamatkan siri penurunan lima hari tetapi kekal berhampiran paras terendah lebih dua minggu sekitar AS$90, dan hasil Perbendaharaan 2 tahun berada pada 4.79%, hampir paras yang kali terakhir dilihat pada 2024. Dari sudut teknikal, XAU/USD sedang menguji Jalur Bollinger bawah pada AS$4,304, dengan SMA 20 tempoh pada AS$4,350 sebagai rintangan pertama; RSI hampir 44 dan ADX sekitar 13, dengan paras seterusnya pada AS$4,395, AS$4,450, AS$4,250 dan AS$4,150.
Unjuran Teknikal Bearish Emas dan Strategi Dagangan
Kami mencadangkan pedagang derivatif bersedia menghadapi tekanan penurunan berterusan ke atas emas dalam beberapa minggu akan datang ketika Indeks Dolar AS berlegar hampir paras tertinggi dua bulan pada 100.96. Dengan XAU/USD menguji sokongan kritikal Jalur Bollinger bawah berhampiran AS$4,305, logam ini dilihat semakin terdedah kepada pelupusan (liquidation) lanjut. Dari segi sejarah, emas cenderung bergelut apabila hasil sebenar meningkat, dan hasil Perbendaharaan 2 tahun pada 4.79% hari ini mewujudkan persekitaran yang sangat ketat bagi aset yang tidak menawarkan pulangan.
Bagi memanfaatkan momentum bearish ini, kami mengesyorkan penggunaan opsyen put jangka pendek dengan harga mogok (strike) yang menyasarkan lantai sokongan mendatar AS$4,250. Memandangkan Average Directional Index kini rendah sekitar 13, menandakan kekuatan trend yang lemah, strategi menjual call spread di luar wang (out-of-the-money) di atas rintangan AS$4,350 turut menarik sebagai strategi mengutip premium. Gabungan ini membolehkan kami meraih keuntungan sama ada emas jatuh dengan cepat atau bergerak mendatar (konsolidasi).
Pemacu Makro, Prospek, dan Lindung Nilai
Dengan jangkaan pasaran menilai kebarangkalian 53% untuk kenaikan kadar pada Oktober, laluan rintangan paling rendah bagi dolar kekal ke arah lebih tinggi. Dalam persekitaran kadar faedah tinggi yang serupa sebelum ini, harga emas secara sejarah lazimnya membuat pembetulan 10% hingga 15% sebelum membentuk dasar jangka panjang. Kami perlu memantau rapat data awal PMI S&P Global yang akan datang, kerana angka ekonomi yang kukuh berkemungkinan mencetuskan penurunan lebih dalam ke arah zon sokongan AS$4,150.
Sementara itu, walaupun rundingan diplomatik menstabilkan harga minyak WTI berhampiran AS$90, kebimbangan inflasi asas terus mengekalkan hasil Perbendaharaan pada paras tinggi. Kami menjangkakan tekanan hasil yang berterusan ini mengekalkan dominasi dolar, menjadikan opsyen call DXY (posisi panjang) sebagai lindung nilai yang bijak terhadap kelemahan emas selanjutnya. Mengekalkan saiz posisi yang kecil menjelang penerbitan data ekonomi akan datang akan memastikan kami berada pada kedudukan yang baik untuk menghadapi ayunan volatil seterusnya.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
